Política monetária: uma perspectiva sobre estabilidade e linearidade

Abstract

A regra de Taylor original assume uma relação simples entre taxa de juros, inflação e hiato do produto. A partir desta regra, o presente trabalho tem três principais objetivos: propõe-se a levantar alguns dos principais estudos sobre o assunto, avaliar a política monetária brasileira da última década através de uma simples regra de Taylor e, finalmente, procura evidências sobre a possibilidade do Federal Reserve não seguir um comportamento linear em relação à regra de Taylor. Conclui-se que o Banco Central do Brasil nos últimos anos tem feito um esforço efetivo para buscar a estabilidade de preços, outra conclusão deste trabalho é que não se pode descartar a hipótese de que uma regra de política monetária não linear possa explicar o comportamento do Federal Reserve, assim, deve-se atentar para as diversas ameaças ligadas a não linearidade de política monetária.