Decomposição da Curva de Juros Real e Nominal para o Brasil

dc.contributor.advisorGUSTAVO BARBOSA SOARES
dc.contributor.authorMachado, Guilherme Marcondes
dc.coverage.cidadeSão Paulopt_BR
dc.coverage.paisBrasilpt_BR
dc.creatorMachado, Guilherme Marcondes
dc.date.accessioned2023-06-21T18:48:17Z
dc.date.available2023-06-21T18:48:17Z
dc.date.issued2021
dc.description.abstractO entendimento da dinâmica das estruturas da curva de juros e os prêmios implícitos na precificação dos ativos é de extrema importância não só para a academia quanto para a execução de políticas públicas e para os agentes do mercado. Utilizando-se do modelo criado por Abrahams, Adrian, Crump e Moench (2016), este trabalho procura decompor os prêmios existentes nas curvas brasileiras entre prêmios nominais, reais e de inflação e entender sua dinâmica ao longo do tempo. Para tal, foram utilizados os preços obtidos das negociações dos títulos federais no mercado secundário de janeiro de 2010 até outubro de 2021 e analisados os resultados obtidos pelo modelo com situações históricas recentes, onde os prêmios de fato se mostraram em patamares mais altos quão mais altas eram as incertezas políticas e econômicas do país e o risco de inflação de fato se mostrou mais alto quanto mais incerta era a expectativa da mesma. Já a inflação esperada do modelo se mostrou muito aderente às expectativas de mercado e à inflação realizada. Por fim, o prêmio nominal e o CDS apresentaram trajetórias coincidentes ao longo do período.pt_BR
dc.description.otherUnderstanding the dynamics of the interest curve structures and the implicit premiums in asset pricing is extremely important not only for academic purposes but also for the execution of public policies and the market agents. Using a model created by Abrahams, Adrian, Crump and Moench (2016), this work seeks to decompose the existing premiums in the Brazilian public bonds between nominal, real and inflation premiums and understand their dynamics over time. For this purpose, the prices obtained from the federal bonds trades in the secondary market from January 2010 to October 2021 were collected and the results obtained from the model, compared with recent historical situations, where the premiums were in fact shown at higher levels, the higher the political and economic uncertainties in the country and the risk of inflation proved to be higher the more uncertain was its expectation. The model’s expected inflation proved to be very consistent with market expectations and actual inflation. Finally, the nominal premium and the CDS showed coincident trajectories over the period.pt_BR
dc.description.qualificationlevelMestradopt_BR
dc.format.extent43 p.pt_BR
dc.format.mediumDigitalpt_BR
dc.identifier.urihttps://repositorio.insper.edu.br/handle/11224/5729
dc.language.isoPortuguêspt_BR
dc.rights.licenseTODOS OS DOCUMENTOS DESTA COLEÇÃO PODEM SER ACESSADOS, MANTENDO-SE OS DIREITOS DOS AUTORES PELA CITAÇÃO DA ORIGEMpt_BR
dc.subjectPrêmio de Riscopt_BR
dc.subjectModelo AACMpt_BR
dc.subject.keywordsTerm Premiumpt_BR
dc.subject.keywordsAACM modelpt_BR
dc.titleDecomposição da Curva de Juros Real e Nominal para o Brasilpt_BR
dc.typemaster thesis
dspace.entity.typePublication
local.contributor.boardmemberDIOGO ABRY GUILLEN
local.contributor.boardmemberSalomon, Marcelo Figueiredopt_BR
local.subject.cnpqCiências Exatas e da Terrapt_BR
local.typeDissertaçãopt_BR
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