Vasta Educação: Estudo de Caso sobre a sua Oferta Pública Inicial (IPO)

dc.contributor.advisorAdalto Barbaceia Gonçalves
dc.contributor.authorEnrico Degani Candalaft
dc.coverage.cidadeSão Paulopt_BR
dc.coverage.paisBrasilpt_BR
dc.creatorEnrico Degani Candalaft
dc.date.accessioned2022-04-26T19:48:27Z
dc.date.available2022-04-26T19:48:27Z
dc.date.issued2021
dc.description.abstractEste trabalho consiste em um estudo de caso sobre IPO da Vasta Educação, companhia que abriu seu capital na Nasdaq em julho de 2020 e sofreu forte desvalorização (em 20-Set-2021, suas ações haviam perdido 74,8% de seu valor em relação a seu IPO). Por meio de uma entrevista com o analista da Goldman Sachs que participou desse deal, foi possível entender o racional por trás das decisões de listagem tomadas e concluir que tais escolhas, ao aumentarem a demanda, credibilidade e liquidez das ações da Vasta, possibilitaram a precificação de sua oferta acima da faixa indicativa sem que seu preço caísse de forma abrupta em seu primeiro dia de negociação (queda de 0,79%), indicando que a demanda praticamente se igualou à oferta de US$19,00/ação. Além disso, acredita-se essa sobreprecificação pode ter afastado os investidores de longo prazo do IPO, aumentando a volatilidade dos papéis da companhia e potencializando sua forte desvalorização. Por fim, este estudo comparou o desempenho das ações da Vasta com o de seus principais peers desde seu IPO até o dia 20-Set-2021, concluindo que a Vasta teve, de fato, uma underperformance. Isso é explicado, majoritariamente, pelos resultados operacionais ruins divulgados pela companhia, a qual apresentou, no 2T21, diminuições de receita e de EBITDA em relação a 2019 e retornos (ROE e ROIC) negativos.pt_BR
dc.description.otherThis work consists of a case study on the IPO of Vasta Educação, a company that went public on Nasdaq in July 2020 and suffered a strong decrease in its share price (in 20-Sep-2021, its shares had lost 74.8% of its value in comparison to its IPO price). Through an interview with a Goldman Sachs analyst who actively participated in this deal, it was possible to understand the rationale behind the listing decisions taken and conclude that such choices, by increasing the demand, credibility and liquidity of Vasta's shares, enabled the pricing of its offer above the indicative range and, at the same time, the avoidance of an abrupt drop in its on its first trading day (down only 0.79%), indicating that the demand has almost equaled the offer at US$19.00/share. Also, this overpricing may have driven long-term investors away from the IPO, increasing the volatility of the company's shares and enhancing its strong devaluation. Finally, this study compared the performance of Vasta's shares with the performance of its main peers (from its IPO to the 20-Sep-2021), concluding that Vasta had, in fact, an underperformance. This is mainly explained by the poor operating results reported by the company, which presented, in 2Q21, decreases in its revenue and EBITDA, in comparison to 2019, and negative return rates (ROE and ROIC).pt_BR
dc.description.qualificationlevelGraduaçãopt_BR
dc.format.extent49p.pt_BR
dc.format.mediumDigitalpt_BR
dc.identifier.urihttps://repositorio.insper.edu.br/handle/11224/3170
dc.language.isoPortuguêspt_BR
dc.rights.licenseTodos os documentos desta Coleção podem ser acessados, mantendo-se os direitos dos autores pela citação da origem.pt_BR
dc.subjectVasta Educaçãopt_BR
dc.subjectIPOpt_BR
dc.subjectAbertura de capitalpt_BR
dc.subjectUnderperformancept_BR
dc.subject.keywordsVasta Educaçãopt_BR
dc.subject.keywordsIPOpt_BR
dc.subject.keywordsUnderperformancept_BR
dc.titleVasta Educação: Estudo de Caso sobre a sua Oferta Pública Inicial (IPO)pt_BR
dc.typebachelor thesis
dspace.entity.typePublication
local.contributor.boardmemberAdalto Barbaceia Gonçalvespt_BR
local.contributor.boardmemberADHEMAR VILLANI JUNIOR
local.subject.capesCiências Exatas e da Terrapt_BR
local.subject.cnpqCiências Exatas e da Terrapt_BR
local.typeTrabalho de Conclusão de Cursopt_BR
relation.isBoardMemberOfPublication37fbad9a-4e50-4423-b76e-c2e3e30fa5cc
relation.isBoardMemberOfPublication.latestForDiscovery37fbad9a-4e50-4423-b76e-c2e3e30fa5cc
Arquivos
Pacote Original
Agora exibindo 1 - 2 de 2
Carregando...
Imagem de Miniatura
Nome:
Enrico Degani Candalaft_Trabalho.pdf
Tamanho:
812.47 KB
Formato:
Adobe Portable Document Format
Descrição:
TEXTO COMPLETO
N/D
Nome:
Enrico Degani Candalaft_Termo de Autorização - ok.pdf
Tamanho:
86.96 KB
Formato:
Adobe Portable Document Format
Descrição:
INDISPONIVEL - Autorização
Licença do Pacote
Agora exibindo 1 - 1 de 1
N/D
Nome:
license.txt
Tamanho:
282 B
Formato:
Item-specific license agreed upon to submission
Descrição: