Relação entre volatilidade e volume negociado para paridade USDBRL

Abstract

Nesse trabalho, baseando-me no trabalho feito por Bhargava e Malhotra (2006) para algumas paridades de moedas, procurou-se entender a relação que existe entre a volatilidade e o volume de atividade para o mercado de dólar futuro operado na BM&p. Como medidas de volume foram utilizados contratos negociados como uma proxi dos especuladores e contratos abertos, que são os contratos que permaneceram em aberto ao final do dia, como uma proxi dos hedgers. Para medir volatilidade foram utilizadas três maneiras distintas explicadas ao longo do trabalho que são: (1) volatilidade intra-diária, chamada de HLS (2) volatilidade histórica, HSD e (3) volatilidade condicional, um processo GARCH (1,1). Os resultados encontrados apontam uma existência de causalidade apenas no par contratos negociados com a volatilidade medida pela volatilidade histórica, HSD.