Impactos da direção do mercado acionário e do tamanho do patrimônio na geração de alfa de fundos brasileiros

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dc.contributor.advisorADRIANA BRUSCATO BORTOLUZZO
dc.contributor.authorNoguchi, Alexandre
dc.coverage.cidadeSão Paulopt_BR
dc.coverage.paisBrasilpt_BR
dc.creatorNoguchi, Alexandre
dc.date.accessioned2023-06-07T14:52:40Z
dc.date.available2023-06-07T14:52:40Z
dc.date.issued2021
dc.description.abstractEste trabalho procura mostrar se o desempenho histórico dos gestores dos 141 maiores fundos de investimentos de ações do Brasil, de gestão ativa, supera o retorno previsto pelo modelo de 3 fatores de Fama e French (1993) ao longo do período de estudo, de 10 anos. Considerando a carteira agregada de fundos de ações ativos, foi verificado que os gestores não conseguem gerar retorno excessivo positivo. Entretanto, individualmente é possível identificar gestores que se destacam em relação à média. Adicionalmente, o trabalho realiza uma análise para verificar se o desempenho desses mesmos fundos sofre influência de altas e de baixas nos preços das ações. Os resultados indicam que a direção do mercado não possui influência no retorno excessivo dos gestores, uma vez que estes não conseguem prever a direção do mercado. Por fim, o estudo verifica se o tamanho do patrimônio dos fundos têm impacto em seu desempenho. Os dados indicam que existe uma relação negativa, que pode ser explicada pelos aportes que gestores com maior rentabilidade histórica recebem, tornando sua gestão menos eficiente. A amostra exclui fundos restritos e exclusivos, assim como aqueles cuja carteira seja composta predominantemente por investimentos no exterior e outros fundos de investimento.pt_BR
dc.description.notesPossui Sumário Executivopt_BR
dc.description.otherThis work seeks to analyze whether the historical performance of the managers of the 141 largest active equity investment funds in Brazil exceeds the expected return of the 3-factor model of Fama & French (1993) over the study period of 10 years. Considering the aggregate portfolio of active equity funds, managers are not able to generate positive excess return. However, individually it is possible to identify managers that stay above the average. Additionally, the work carries out an analysis to verify whether the performance of these same funds is influenced by the upward (bull) and downward (bear) trends in stock prices. The results indicate that the market trend has no influence on the excessive return of managers, since they are unable to predict the direction of the market. Finally, the study verifies whether the size of the funds has an impact on their performance. The data indicate that there is a negative relationship, which can be explained by the capital inflow that managers with greater historical profitability receive, making their management less efficient. The sample excludes restricted and exclusive funds, as well as those whose portfolio is composed predominantly of investments offshore and other investment funds.pt_BR
dc.description.qualificationlevelMestradopt_BR
dc.format.extent47 p.pt_BR
dc.format.mediumDigitalpt_BR
dc.identifier.urihttps://repositorio.insper.edu.br/handle/11224/5704
dc.language.isoPortuguêspt_BR
dc.rights.licenseTODOS OS DOCUMENTOS DESTA COLEÇÃO PODEM SER ACESSADOS, MANTENDO-SE OS DIREITOS DOS AUTORES PELA CITAÇÃO DA ORIGEMpt_BR
dc.subjectAlfa de fundos de ações brasileirospt_BR
dc.subjectHabilidade dos gestorespt_BR
dc.subjectDesempenho em alta ou baixa do mercadopt_BR
dc.subjectGanhos de escalapt_BR
dc.subject.keywordsAlfa of Brazilian equity fundspt_BR
dc.subject.keywordsSkill of managerspt_BR
dc.subject.keywordsBull or bear market performancept_BR
dc.subject.keywordsEconomies of scalept_BR
dc.titleImpactos da direção do mercado acionário e do tamanho do patrimônio na geração de alfa de fundos brasileirospt_BR
dc.typemaster thesis
dspace.entity.typePublication
local.contributor.boardmemberAraujo, Michael Viriatopt_BR
local.contributor.boardmemberEid Junior, Williampt_BR
local.subject.cnpqCiências Sociais Aplicadaspt_BR
local.typeDissertaçãopt_BR
relation.isAdvisorOfPublicationccfd47d5-bd80-4464-98ce-629abb672e3d
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