Um estudo sobre o prêmio de variância no mercado brasileiro

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dc.contributor.advisorRUY MONTEIRO RIBEIRO
dc.contributor.authorSoares, Samuel Ferreira
dc.creatorSoares, Samuel Ferreira
dc.date.accessioned2025-01-27T20:09:03Z
dc.date.available2025-01-27T20:09:03Z
dc.date.issued2024
dc.description.abstractEste trabalho estuda o prêmio de variância no mercado de ações Brasileiro através da avaliação da performance das estratégias de venda de volatilidade via variance swaps. O estudo considera as versões em moeda local e em dólares utilizando o Índice Bovespa e o ETF EWZ respectivamente. Observamos a sensibilidade na escolha de parâmetros: cap de volatilidade, alocação de capital em risco, volatilidade e maturidade, sendo a volatilidade precificada no variance swap a mais relevante entre elas. Levando em consideração variações que consideram ou não o skewness, onde o modelo com skewness possui uma melhor performance em função do nível de volatilidade mais elevada que o modelo que não o considera.O resultado mostra um prêmio de variância positiva tanto para o modelo em moeda local (IBOV) quanto em dólares (EWZ), sendo o primeiro de maior magnitude. Por fim concluímos que alem da existência do prêmio de variância no mercado de ações Brasileiro ele é crescente na maturidade para ambos os casospt
dc.description.abstractThis work investigates the variance risk premium in the Brazilian stock market by assessing the performance of volatility selling strategies via variance swaps. The study considers both local currency and US dollars versions using the Bovespa Index and the EWZ ETF, respectively. We observe sensitivity in the choice of parameters: volatility cap, capital allocation at risk, volatility, and maturity, with volatility being the most relevant among them. Considering variations that account for skewness or not, the model with skewness exhibits better performance due to the higher volatility level compared to the model that does not consider it. The result shows a positive variance risk premium for both the local currency (IBOV) and US dollars (EWZ) models, with the former having a higher magnitude. In conclusion, we find that besides the existence of the variance risk premium in the Brazilian stock market, it increases with maturity in both cases.en
dc.formatDigital
dc.identifier.urihttps://repositorio.insper.edu.br/handle/11224/7289
dc.language.isoPortuguês
dc.subjectvolatilidadept
dc.subjectprêmio de variânciapt
dc.subjectmodelo Dermanpt
dc.subjectmercado de volatilidade brasileiropt
dc.subjectcorrelaçãopt
dc.subjectvolatilitypt
dc.subjectvariance premiumpt
dc.subjectDerman’s modelpt
dc.subjectbrazilian volatilitypt
dc.subjectcorrelationpt
dc.titleUm estudo sobre o prêmio de variância no mercado brasileiro
dc.typemaster thesis
dspace.entity.typePublication
local.contributor.boardmemberRUY MONTEIRO RIBEIRO
local.contributor.boardmemberGUSTAVO BARBOSA SOARES
local.contributor.boardmemberPorsani, Rafael
local.subject.cnpqCIENCIAS SOCIAIS APLICADAS
local.subject.cnpqCIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ECONOMIA
local.typeDissertação
relation.isAdvisorOfPublication252786e6-ae76-41a8-8878-1c71bc135f79
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