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Type: Trabalho de Conclusão de Curso
Title: Previsão da estrutura a termo brasileira através de um modelo macroeconômico
Authors: Mendonça, Rodrigo Maldonado
Advisor: Silva, Marcelo Leite de Moura e
Publication Date: 2009
Original Abstract: O objetivo deste trabalho é o de testar um modelo macroeconômico de previsão para a curva de juros brasileira. Nossa metodologia utiliza o modelo de Nelson e Siegel (1987) para a estimação de fatores latentes de nível, inclinação e curvatura e, posteriormente, modela a dinâmica destes como um processo auto-regressivo, a exemplo do trabalho de Diebold e Li (2006). Nossa inovação ao trabalho de Diebold e Li (2006) é a de incluir na estimação da dinâmica dos fatores latentes, além do componente auto-regressivo, variáveis macroeconômicas que reflitam expectativas com relação ao nível de atividade, inflação e política fiscal. Os fatores macroeconômicos aqui considerados são derivados a partir de análise de componentes principais de diversas séries com a extração do primeiro componente, a exemplo do trabalho de Ang e Piazzesi (2006). Os resultados obtidos demonstram que o modelo proposto, com fatores macroeconômicos, tem alto poder de previsão quando comparado a um modelo de passeio aleatório para horizontes de até um ano. O nosso modelo também supera o desempenho do modelo original de Diebold e Li (2006). Concluímos, portanto, que no caso brasileiro os movimentos da curva de juros são fortemente influenciados pelas expectativas do mercado com relação aos fatores macroeconômicos.
Keywords in original language : Estrutura a termo de taxa de juros
Modelos de previsão
Fatores macroeconômicos
Dinâmica da curva de juros
Language: Português
Copyright: Todos os documentos desta Coleção podem ser acessados, mantendo-se os direitos dos autores pela citação da origem.
Appears in Collections:Graduação em Economia

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