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Type: Dissertação
Title: Avaliação do risco sistêmico dos bancos no Brasil
Authors: Ng, André
Examination board: Brito, Ricardo Dias De Oliveira
Tabak, Benjamin Miranda
Araujo, Michael Viriato
Advisor: Lyrio, Marco Tulio Pereira
Publication Date: 2012
Original Abstract: Após a crise financeira de 2008, as principais organizações internacionais como o Fundo Monetário Internacional (FMI) e o Bank of International Settlements (BIS) começaram a dar mais ênfase às políticas macroprudenciais e à avaliação do risco sistêmico. Até então, a regulamentação do mercado financeiro internacional estava focada na avaliação microprudencial e no controle das instituições financeiras, acreditando que, assim, a estabilidade financeira já estaria resguardada. Questões como “grandes demais para quebrar” ou “risco moral” ganharam destaque na condução das politicas econômicas, pois envolvem recursos públicos, custo político e perda de credibilidade. Dessa forma, o presente estudo pretende avaliar o risco sistêmico dos bancos atuantes no mercado brasileiro listados em bolsa de valores. Utilizando a metodologia proposta por Acharya et al. (2010), pode-se verificar que o Marginal Expected Shortfall e a alavancagem resultaram em um Systemic Expected Shortfall, risco sistêmico, coerente com o tamanho e a relevância das instituições envolvidas e com situações específicas, como restrição do mercado de crédito em 2008. Verificou-se, também, que os grandes bancos nacionais apresentam os maiores riscos sistêmicos para o mercado brasileiro em 2012 e que os bancos médios apresentam moderado risco sistêmico para o sistema financeiro.
Keywords in original language : Risco Sistêmico
Expected Shortfall
Systemic Expected Shortfall
Políticas Macroprudenciais
Crise Financeira
Systemic Risk
Macroprudential Policies
Financial Crisis
Abstract: After the financial crisis in 2008, the main international organizations started to emphasize macroprudential policies e systemic risk evaluation. Before, the international financial market regulation has been focused in the evaluation and supervision for individual financial institutions to ensure the system stability. Issues like “too big to fail” and moral hazard highlighted the way to conduct the economic policies because involve public resources, political costs and credibility lost. Therefore, the present thesis intends to evaluate the systemic risk for bank which has stocks listed in the brazilian stock exchange. Using the methodology proposed by Acharya et al. (2010), it was possible to verify that Marginal Expected Shortfall and leverage are important variables to estimate the systemic risk through Systemic Expected Shortfall including firm size, financial relevancy and events like liquidity restrictions. The biggest national banks present the highest systemic risk in the sample and the medium banks, the systemic risks are moderate to financial system.
Language: Português
Appears in Collections:Mestrado Profissional em Economia

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