Please use this identifier to cite or link to this item: https://repositorio.insper.edu.br/handle/11224/153
Type: Trabalho de Conclusão de Curso
Title: Diversificação de carteiras utilizando o princípio de máxima entropia: o caso brasileiro
Authors: Assad, Raphael
Advisor: Takada, Hellinton Hatsuo
Publication Date: 2013
Original Abstract: Utilizando-se das ferramentas propostas pela teoria da informação é possível construir metodologias mais completas de como alocar carteiras de investimento. Neste trabalho foram estudadas duas abordagens que envolvem estes conceitos. Ambas se referem à qualidade das previsões do investidor em relação aos momentos dos retornos das ações. Conforme o agente confia mais em suas estimativas ele escolhe uma alocação ou em carteiras que maximizam seu retorno ajustado ao risco (abordagem geral) ou alocando parte de seu patrimônio na carteira Sharpe e parte no ativo livre de risco (abordagem com ativo livre de risco). Porém, caso o investidor tenha informação limitada, sua carteira se aproxima cada vez mais para aquela que maximiza a entropia da alocação. O limite da falta de informação é a carteira com máxima entropia. Além de explicar como estas abordagens funcionam, foi estudado também o desempenho dessas metodologias em relação às formas amplamente utilizadas de escolha de alocação de carteiras. Foram feitas simulações e análises baseadas em ativos brasileiros.
Abstract: Using the tools proposed by the information theory it is possible to build more complete methodologies of how to allocate investment portfolios. In this study, two approaches involving these concepts were presented. Both refer to the quality of the investor’s predictions regarding the moments of stock’s returns. As the agent relies more on its estimates he chooses an allocation or in a portfolio that maximizes its risk-adjusted return (general approach) or allocating part of its assets in the Sharpe portfolio and part in the risk-free asset (approach with risk-free asset). However, if the investor has limited information, your portfolio allocation is closer to the one that maximizes the entropy of the allocation. The limit of the lack of information is the portfolio with maximum entropy. Besides explaining how these approaches work, it was also studied their performance in relation to the widely used forms of choosing portfolio’s allocation. Simulations and analyses were made based on Brazilian assets.
Language: Português
Copyright: Todos os documentos desta Coleção podem ser acessados, mantendo-se os direitos dos autores pela citação da origem.
Appears in Collections:Graduação em Economia

Files in This Item:
File Description SizeFormat 
Raphael Assad_Trabalho.pdfTexto Completo493.76 kBAdobe PDFThumbnail
View/Open
Raphael Assad_AutorizacaoAluno.pdfIndisponível - Autorização Aluno665.63 kBAdobe PDFView/Open

Items in DSpace are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.