Análise da importância do canal de crédito na transmissão da política monetária brasileira

Silva, Ana Carolina De Carvalho

Análise da importância do canal de crédito na transmissão da política monetária brasileira

Autores

Silva, Ana Carolina De Carvalho

Orientador

Silva, Marcelo Leite De Moura E

Tipo de documento

Dissertação

Data

2014

Arquivos

Ana Carolina de Carvalho Silva_Final.pdf (256.72 KB)

Resumo

Este trabalho tem como objetivo avaliar a relevância do canal de crédito como mecanismo de transmissão da política monetária no Brasil através de dados agregados mensais compreendendo o período de 2001 a 2012. Primeiramente foi realizada uma análise descritiva contendo a evolução dos principais indicadores de crédito e do mercado financeiro brasileiro. Em seguida utilizou-se um Modelo Vetorial de Correção de Erros para obter as curvas de oferta e demanda por crédito e, então, avaliar se uma política monetária restritiva exerce impacto negativo sobre a oferta de crédito e sobre o produto. Os testes econométricos sugerem a existência do canal de crédito no país. Entretanto, foi observado que a produção industrial se recupera mais rapidamente que o crédito frente a um choque monetário contracionista, o que pode estar associado ao aumento do prazo médio dos empréstimos no país, bem como o aumento da participação do crédito com recursos direcionados, utilizada como medida anticíclica principalmente no período pós crise.