Preços de imóveis na cidade de São Paulo e especulação: Afinal, observa-se uma bolha imobiliária?

Abstract

Este estudo tem como principal objetivo qualificar e avaliar empiricamente se as dinâmicas de preços, no que tange o mercado imobiliário paulistano apresentam padrões especulativos que em última instância poderiam se desdobrar em uma bolha imobiliária. Por meio de testes de cointegração de Johansen e causalidade de Granger busca-se averiguar se os preços dos imóveis na região metropolitana de São Paulo são, de fato, explicados tanto por seus fundamentos intrínsecos, como preço de aluguel, custos relacionados a toda cadeia de produção da Construção Civil, bem como fundamentos microeconômicos sob a forma de crédito. Se por ventura forem obtidos resultados que deem indícios da descorrelação do preço e seus fundamentos, é possível que a metrópole de São Paulo pode estar em processo de bolha imobiliária.