Please use this identifier to cite or link to this item: https://repositorio.insper.edu.br/handle/11224/5362
Type: Trabalho de Conclusão de Curso
Title: Gestão passiva x gestão ativa: uma análise no mercado acionário brasileiro
Author: Lovro, José Eduardo Gonçalves
Examination board: Silva, Cinthia Barbosa da
Advisor: Okimura, Rodrigo Takashi
Academic degree: Graduação
Publication Date: 2020
Original Abstract: A decisão entre a gestão passiva e gestão ativa é algo que os investidores se perguntam no momento de fazer as alocações em sua carteira. Tratando-se especificamente do mercado acionário a grande pergunta que costuma vir a cabeça dos investidores é: Devo comprar um fundo de ações ativo ou passivo? Ambas as decisões possuem pontos positivos e negativos, o que será avaliado no trabalho é se há uma geração de valor superior da gestão ativa em detrimento da passiva, tratando-se da indústria de fundos de investimento em ações, de 2015 a 2020 considerando o mercado acionário brasileiro. Também será avaliado qual a sensibilidade de diversas características dos fundos ativos e passivos, à exemplo de tamanho e idade, em relação a produção de alfa de Jensen (1968). Dessa forma o investidor conseguirá, para o período analisado, no mercado acionário brasileiro, entender os fatores determinantes para escolha de fundos. Conclui-se que há um número proporcionalmente maior de fundos passivos, em comparação com os ativos, capazes de gerar alfa, porém a geração média de alfa é maior nos fundos ativos. Características como um menor tamanho do veículo do fundo, em termos de AuM e o fato de possuir perfil ativo, mostraram uma maior geração de alfa.
Keywords in original language : Alfa
Gestão ativa
Gestão passiva
Abstract: The decision between passive management and active management is something that investors ask themselves when making allocations in their portfolio. When dealing specifically with the stock market, the big question that usually comes to investors is: Should I buy an active or passive stock fund? Both decisions have positive and negative points, what will be evaluated in this study is if there is a generation of greater value in active management in detriment of the passive, in the case of the stock investment fund industry, from 2010 to 2020 considering the Brazilian stock market. It will also be assessed the sensitivity of several characteristics of active and passive funds, such as size and age, in relation to the production of the Jensen (1968) alpha. In this way, the investor will be able, for the period analyzed, in the Brazilian stock market, to understand the determining factors for a fund’s choice. It is concluded that there is a proportionally higher number of passive funds compared to the active ones, capable of generating alpha, but the average generation of alpha is higher in the active funds. Characteristics such as a smaller fund vehicle size, in terms of AuM, and the fact that it has an active profile showed a higher generation of alpha.
Keywords (english terms): Alpha
Active management
Passive management
Language: Português
CNPq Area: Ciências Sociais Aplicadas
Copyright: TODOS OS DOCUMENTOS DESTA COLEÇÃO PODEM SER ACESSADOS, MANTENDO-SE OS DIREITOS DOS AUTORES PELA CITAÇÃO DA ORIGEM.
Appears in Collections:Graduação em Economia

Files in This Item:
File Description SizeFormat 
José Eduardo Gonçalves Lovro _ Termo Autorização.pdfJosé Eduardo Gonçalves Lovro _ Termo Autorização70.62 kBAdobe PDFView/Open
José Eduardo Gonçalves Lovro _ Trabalho.pdfJosé Eduardo Gonçalves Lovro _ Trabalho373.17 kBAdobe PDFThumbnail
View/Open

Items in DSpace are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.