Análise das políticas de dividendo adotadas pelas empresas no Brasil

Abstract

Neste estudo, foram analisados empiricamente os fatores determinantes da política de distribuição de lucros das empresas brasileiras, tendo dois objetivos centrais: encontrar evidências que mostram os principais fatores que levam as empresas a distribuírem mais ou menos lucros e testar empiricamente as principais teorias sobre dividendos. A amostra foi composta pelas empresas listadas na Bolsa de Valores de São Paulo no período de 2002 a 2007. Encontrou-se fortes evidências que suportam as teorias a cerca dos custos de transação e estabilidade na distribuição de lucros. Provou-se que empresas maiores, menos voláteis, menos arriscadas e que possuem estabilidade na distribuição de lucros são as empresas mais propensas a maiores distribuições de lucros.