Please use this identifier to cite or link to this item: https://repositorio.insper.edu.br/handle/11224/5676
Type: Trabalho de Conclusão de Curso
Title: O impacto dos fundos de Private Equity na performance das empresas pós IPO: Uma análise financeira e operacional do setor de Saúde brasileiro
Author: Vergueiro, Nicholas Fuga
Examination board: Pagano, Leonardo
Advisor: Kiyokawa, Fabrício
Academic degree: Graduação
Publication Date: 2022
Original Abstract: O presente estudo busca analisar o desempenho financeiro e operacional das empresas do setor de saúde brasileiro que receberam aportes de fundos de Private Equity. Com o intuito de viabilizar tal análise, utilizamos os principais indicadores propostos pela literatura do tema para as empresas da bolsa de valores pós-IPO, comparando as empresas que tinham fundos de Private Equity presentes no capital social no momento da oferta de ações com as que não o tinham. De acordo com os principais estudos da academia global e das diretrizes que guiam os investidores de Private Equity, esperar-se-ia que o desempenho das companhias com tal tipo de aporte deveria ser diferente quando compradas as companhias que não tiveram tal tipo de aporte. Utilizando uma base das 19 empresas de saúde que abriram capital na B3 entre 2000 e 2022, investigou-se os indicadores de (i) Crescimento de Receita (ii) Variação na Margem EBITDA, (iii) ROA e (iv) Alavancagem das companhias nos três anos após IPO. Os resultados sugerem que no primeiro ano após IPO as empresas que receberam investimentos de Private Equity possuem um crescimento de receita superior, ao passo que possuem indicadores de ROA inferiores as empresas que não receberam tal tipo de investimento, especialmente para o 3º ano após IPO. Para os indicadores de Variação de Margem EBITDA e Alavancagem não foi possível obter resultados significativos, mas intuitivamente esperar-se-ia uma variação positiva na Margem EBITDA frente as companhias que não possuíram fundos de Private Equity e uma Alavancagem inferior dada a facilidade de captação de Equity em detrimento de Dívida.
Keywords in original language : Finanças
Private Equity
Saúde
Indicadores Financeiros
Indicadores Operacionais
Abstract: This study seeks to analyze the financial and operational performance of Brazilian Healthcare companies that were invested by Private Equity funds. In order to execute this analysis, we used the main indicators proposed by the literature on the matter applied to listed companies’ post IPO financial statements, comparing companies that had Private Equity investors on their shareholders compositions at the time of the IPO with those that did not. According to the main studies in global academia and the guidelines of Private Equity investors, one would expect that the performance of companies with this type of sophisticated investors should be different to that of a company without one. Using a database of 19 Healthcare companies that went public at B3 (Brazilian stock market) between 2000 and 2022, we investigate the indicators of (i) Revenue Growth, (ii) Variation in EBITDA Margin, (iii) ROA, and (iv) Leverage of the companies in the three years immediately post IPO. The results suggest that in the first year after IPO, companies that received investments from Private Equity have higher revenue growth, while they have lower ROA indicators than companies that did have this type of investors, especially for the 3rd year after IPO. For the indicators of EBITDA Margin Variation and Leverage it was not possible to obtain significant results, but intuitively one would expect a positive variation in EBITDA Margin compared to companies that did not have Private Equity funds and a lower Leverage given the ease of raising Equity instead of Debt.
Keywords (english terms): Finance
Private Equity
Healthcare
Financial Indicators
Operational Indicators
Language: Português
CNPq Area: Ciências Exatas e da Terra
Copyright: TODOS OS DOCUMENTOS DESTA COLEÇÃO PODEM SER ACESSADOS, MANTENDO-SE OS DIREITOS DOS AUTORES PELA CITAÇÃO DA ORIGEM
Appears in Collections:Graduação em Economia

Files in This Item:
File Description SizeFormat 
Nicholas Fuga Vergueiro_Trabalho.pdfNicholas Fuga Vergueiro_Trabalho655.46 kBAdobe PDFThumbnail
View/Open
Nicholas Fuga Vergueiro_Termo Autorização.pdfNicholas Fuga Vergueiro_Termo Autorização555.89 kBAdobe PDFView/Open

Items in DSpace are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.