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Type: Working Paper
Title: Building portfolios of stocks in the São Paulo Stock Exchange usingRandom Matrix Theory
Author: Bortoluzzo, Adriana Bruscato
Sandoval Junior, Leonidas
Venezuela, Maria Kelly
Publication Date: 2012
Original Abstract: Usando a Teoria da Matriz Aleatória, construímos matrizes de covariância entre ações da BM&F-Bovespa (Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros de São Paulo) que ´e limpa de parte do ruído devido `as interações complexas entre as muitas ações e `a quantidade finita de dados. Também utilizamos um modelo de regressão para remover o efeito do mercado devido ao movimento comum a todas as ações. Esses dois procedimentos são então usados na construção de carteiras baseadas na teoria de Markowitz, tentando obter melhores predições de risco futuro baseado em dados passados. Isto ´e feito para anos de baixa e de alta volatilidades do mercado financeiro brasileiro, de 2004 a 2010.
Keywords in original language : construção de carteiras
matriz de covariância
teoria da matriz aleatória
BM&F-Bovespa
Abstract: By using Random Matrix Theory, we build covariance matrices between stocks of the BM&F-Bovespa (Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros de S˜ao Paulo), which is cleaned of some of the noise due to the complex interactions between the many stocks and the finiteness of available data. We also use a regression model in order to remove the market effect due to the common movement of all stocks. These two procedures are then used to build stock portfolios based on Markowitz’s theory, trying to obtain better predictions of future risk based on past data. This is done for years of both low and high volatility of the Brazilian stock market, from 2004 to 2010.
Keywords (english terms): portfolio building
covariance matrix
random matrix theory
BM&F-Bovespa
Language: Inglês
CNPq Area: Ciências Sociais Aplicadas
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