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Type: Trabalho de Conclusão de Curso
Title: Análise da transmissão de choques externos nas economias latino-americanas
Authors: Gaze, Rodrigo Coelho Netto
Examination board: Rossi Júnior, José Luiz
Lyrio, Marco Túlio Pereira
Advisor: Silva, Marcelo Leite de Moura e
Publication Date: 2010
Original Abstract: Neste artigo a abordagem do FAVAR de Bernanke, Boivin e Eliasz (2005) foi aplicada a seis das principais economias da América Latina, Argentina, Brasil, Chile, Colômbia, Peru e Venezuela, para que se analisassem as consequências do impacto de um choque positivo de atividade mundial na região. A técnica do FAVAR foi utilizada pois ela permite que se incorporem informações de um amplo leque de variáveis ao VAR, aproximando o conjunto de informações àquele observado pelos agentes econômicos. Ainda, para que se pudesse definir se reações diferentes a choques internacionais são provenientes de sensibilidades diferentes à economia externa, comparou-se a transmissão de um choque de política monetária doméstica. O que se pôde observar foi que tanto as repostas ao choque doméstico quanto ao choque de atividade mundial foram bastante heterogêneas entre os países, mostrando que existem diferenças tanto no mecanismo de transmissão de choques quanto na sensibilidade à economia mundial. Ainda, a estimação do FAVAR produziu muitas respostas inconsistentes com a teoria econômica, o que coloca em xeque sua eficácia frente a um VAR simples.
Keywords in original language : FAVAR
VAR
Fatores
Resposta impulso
Abstract: In this article we apply the FAVAR introduced in Bernanke, Boivin and Eliasz (2005) to six of the major Latin American economies, Argentina, Brazil, Chile, Colombia, Peru and Venezuela, in order to analyze their responses to a positive shock to the global economy’s growth. We opted to use the FAVAR because it allows a broad range of variables to be used within the VAR, making the information set used closer to the observed by economic agents. In order to evaluate if different responses were due to different sensibilities to external shocks or to structural differences in the transmission mechanism it is also shown impulse responses to a domestic monetary policy shock. The results show great heterogeneity among the responses to both the domestic shock and the global activity shock, leading to the conclusion that the difference in responses arise from different transmission mechanisms and from different sensibilities to the international shock. Also, the study shows that the FAVAR produced many responses that are inconsistent with economic theory, casting some doubt over its superiority against a simple VAR.
Language: Português
Copyright: Todos os documentos desta Coleção podem ser acessados, mantendo-se os direitos dos autores pela citação da origem.
Appears in Collections:Graduação em Economia

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