Desvios alocativos na gestão de fundos de pensão: análise do programa de auditoria contra a corrupção

Abstract

As auditorias por sorteio da CGU permitiram que vários estudos analisassem os efeitos da corrupção nos municípios auditados. Como complemento, este trabalho analisou os efeitos destas auditorias na alocação de recursos dos fundos de Regime Próprio de Previdência Social. Dentre as variáveis de interesse, a quantidade de ativos existentes nos fundos, antes e depois das auditorias, apresentou uma redução para os grupos auditados em outubro de 2011 e fevereiro de 2015, indicando que para alguns grupos auditados, houve uma tendência dos fundos RPPS reduzirem na média em 0,7 a quantidade de ativos investidos em seu portfólio após o sorteio. Porém, esse valor não se mostrou economicamente relevante e, de modo geral, não há evidências de mudanças alocativas nos fundos RPPS, uma vez que o município tenha sido sorteado.CGU's drawing audits have allowed several studies to analyze the effects of corruption in the audited cities. As a complement, this paper analyzed the effects of these audits on the allocation of resources in a specific kind of social security funds, known in Brazil by: Regime Próprio de Previdência Social. Among the dependent variables of interest, the amount of assets existing in the fund, before and after the audit, presented a reduction for the group audited in October 2011 and February 2015, indicating that for some audited groups there were a tendency for reducing on average by 0,7 the amount of assets invested in their portfolio after the drawing. However, this result is not economically relevant and in general there is no evidence of allocative changes in the RPPS’ funds once the municipality has been drawn.