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Type: Dissertação
Title: Exposição cambial das firmas brasileiras entre 2000 e 2013 : uma análise setorial e de sua evolução no tempo
Authors: Moraes, Eduardo Esposito
Advisor: Rossi Junior, Jose Luiz
Publication Date: 2013
Original Abstract: Esse trabalho examina a exposição cambial como sendo a relação entre a taxa de câmbio e o valor de mercado das empresas brasileiras no período entre 2000 e 2013. O comportamento da exposição também foi analisado com a amostra de empresas agregadas em setores assim como, a dinâmica da variação da exposição ao longo do tempo relacionada à indicadores de ciclos econômicos. Os resultados mostram que, em geral, as empresas brasileiras sofrem queda no valor de mercado quando ocorre uma desvalorização da moeda local. Esse padrão também ocorre quando as empresas são agregadas em indústrias para a maioria dos setores analisados. Além disso, o trabalho encontra evidências de variação da exposição ao longo do tempo relacionada aos ciclos econômicos, sendo que, em períodos de contração, o efeito da desvalorização se torna mais forte.
Keywords in original language : Exposição à taxa de câmbio
Ciclos econômicos
Exposição condicional JEL classificação
G15
F31
Exchange rate exposure
Business cycles
Conditional exposure
JEL classification
Abstract: This paper examines the exchange rate exposure as being the relationship between the exchange rate and Brazilian firm’s market value between 2000 and 2013. The behavior of the exchange rate exposure was also analyzed with firms clustered on a industry level as well as dynamics of time-varying exposure related to economic cycle’s indicators. The results show that in general the Brazilian company suffers decrease in market value when the local currency depreciates. This pattern is maintained when we aggregate the companies on a industry level for the majority of the analyzed industries. Moreover, the paper shows evidence of time-varying exposure related to economic cycles and in periods of economic contraction the depreciation effect becomes stronger.
Language: Português
Appears in Collections:Mestrado Profissional em Economia

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