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Type: Trabalho de Conclusão de Curso
Title: A persistência de desempenho dos fundos de investimento multimercado macro no Brasil
Authors: Machado, Luiz Philipe Efeiche Fauza
Examination board: Araujo, Michael Viriato
Sanvicente, Antonio Zoratto
Advisor: Lyrio, Marco Túlio Pereira
Publication Date: 2014
Original Abstract: Este trabalho objetiva analisar o desempenho dos fundos de investimento multimercado macro brasileiros ao longo de um período recente (maio de 2009 a novembro de 2013), a fim de verificar se o desempenho passado possui relação direta com o desempenho provável futuro - usualmente chamado de persistência de desempenho. Para isso, a principal ferramenta utilizada é o coeficiente de correlação de Spearman – que permite identificar o tipo de relação e a intensidade entre os desempenhos (passado e futuro). De modo secundário, o estudo examina diferentes horizontes, a fim de verificar se a tendência é exclusiva a um horizonte ou outro. Essa relação entre desempenho passado e provável futuro é analisada por meio do índice de Sharpe. O resultado encontrado neste estudo demonstra que existem evidências estatísticas que mostram a existência de persistência de desempenho no mercado brasileiro nos fundos multimercado macro, em todos os horizontes analisados (curto, médio e longo prazo).
Keywords in original language : Investimento
Persistência de desempenho
Fundos
Fundos multimercado
Investment
Performance persistence
Hedge funds
Abstract: This study’s goal is to analyze the historical performance of Brazilian hedge funds in a recent period (May 2009 to November 2013) and identify whether if past returns do have a direct correlation with future returns – a concept usually called performance persistence. The main tool used is the Spearman correlation coefficient - which identifies the type of relationship and intensity of returns (past and future). Secondarily, the study examines different periods in order to verify whether the trend is exclusive to one horizon or that. This relationship between past returns and probably future returns is analyzed using the Sharpe ratio. The results of this study conclude there is enough evidence of performance persistence in the Brazilian macro hedge funds market for all horizons (short, middle and long term).
Language: Português
Copyright: Todos os documentos desta Coleção podem ser acessados, mantendo-se os direitos dos autores pela citação da origem.
Appears in Collections:Graduação em Economia

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