Fintechs e a revolução dos meios de pagamentos e tokenização de ativos: impactos e oportunidades no setor financeiro

Abstract

Esta dissertação analisa criticamente os impactos das fintechs, dos sistemas de pagamento digitais e da tokenização de ativos sobre o setor financeiro, com ênfase nas oportunidades de inclusão, eficiência e competitividade, bem como nos desafios regulatórios e riscos sistêmicos associados. A pesquisa baseia-se em uma revisão qualitativa de estudos acadêmicos, relatórios institucionais e documentos oficiais, combinada com dados secundários do Banco Central do Brasil e de organismos internacionais. Os resultados evidenciam que sistemas de pagamentos instantâneos (como o Pix) e o Open Finance ampliam a acessibilidade e reduzem custos, enquanto a tokenização de ativos contribui para expandir a liquidez e democratizar o acesso a investimentos. Stablecoins e moedas digitais de bancos centrais (CBDCs) apresentam ganhos potenciais em eficiência para pagamentos transfronteiriços, mas também introduzem riscos de corridas, desintermediação e falhas de governança, demandando respostas regulatórias proporcionais. As evidências sugerem ainda que a integração entre fintechs, bancos tradicionais e bigtechs gera, ao mesmo tempo, pressões competitivas e novas preocupações de governança, destacando a importância da coordenação regulatória e da definição de regras claras sobre compartilhamento de dados, proteção ao consumidor e estabilidade sistêmica. Conclui-se que o futuro da inovação financeira dependerá do equilíbrio entre as oportunidades tecnológicas e a regulação prudencial, de forma a assegurar que a transformação digital promova inclusão sem comprometer a confiança e a resiliência do sistema financeiro.This dissertation critically examines the impacts of fintechs, digital payment systems, and asset tokenization on the financial sector, emphasizing opportunities for inclusion, efficiency, and competitiveness, as well as regulatory and systemic challenges. The analysis is based on a qualitative review of academic studies, institutional reports, and official documents, combined with secondary data from the Central Bank of Brazil and international organizations. Results show that instant payment systems (such as Pix) and Open Finance foster accessibility and reduce costs, while asset tokenization expands liquidity and democratizes access to investments. Stablecoins and central bank digital currencies (CBDCs) present efficiency gains in cross-border payments but also introduce risks of runs, disintermediation, and governance failures, requiring proportionate regulatory responses. Evidence suggests that integration between fintechs, traditional banks, and bigtechs generates both competitive pressure and new governance concerns, highlighting the need for coordination among regulators and clear rules on data sharing, consumer protection, and systemic stability. Overall, the study concludes that the future of financial innovation depends on balancing technological opportunities with prudent regulation, ensuring that digital transformation promotes inclusion without undermining trust and resilience in the financial system.