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Type: Dissertação
Title: Formação de prêmio de debêntures em ofertas primárias no mercado brasileiro
Authors: Trielli, Leandro Rodrigues
Examination board: Brito, Ricardo Dias De Oliveira
Carvalho, Fábia Aparecida De
Advisor: Bugarin, Maurício Soares
Publication Date: 2010
Original Abstract: O objetivo deste trabalho foi melhor entender a formação do prêmio exigido pelos investidores, spread, em ofertas primárias de debêntures no mercado brasileiro. O estudo utilizou uma amostra com 212 emissões de debêntures não-conversíveis indexadas ao DI no período de fevereiro de 2002 até dezembro de 2009. Com base na metodologia de Mellone Jr. et al (2002), foram utilizadas regressões múltiplas para a análise de diversas variáveis das emissões e de mercado como determinantes do prêmio. Como resultado, a melhor composição de variáveis encontrada conta com a expectativa do PIB para o ano corrente, a taxa de juros pré-fixada para o prazo médio do papel, os índices de mercado VIX e EMBI-Br (todos extraídos para a data da emissão), o rating e dummies para os tipos de garantia, ano de emissão e tipo de indexação.
Keywords in original language : Debêntures
Prêmio sobre indexador
Ofertas primárias de dívida
Corporate bonds
Spread
Debt Initial public offerings
Abstract: The objective of this work was to better understand the formation of corporate bonds’ premium spreads demanded by investors in initial public offerings at Brazilian market. The study used a sample of 212 issues of non-convertible DI indexed debentures from February 2002 to December 2009. Based on Mellone Jr. et al’ (2002) methodology, multiple regressions were used to analyze several issues and market variables as spread determinants. As a result, the best variables combination founded includes: GDP expectation for the current year, fixed-income interest rate to the duration, VIX and EMBI-Br market indexes (all collected for the issue date), issue rating and dummies for collateral types, year of issue and indexing type.
Language: Português
Appears in Collections:Mestrado Profissional em Economia

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