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Type: Dissertação
Title: Avaliação de desempenho dos fundos multimercados brasileiros
Authors: Farias, Ricardo Mota De
Examination board: Rossi Junior, Jose Luiz
Cunha, Alexandre B.
Advisor: Silva, Marcelo Leite De Moura E
Publication Date: 2010
Original Abstract: Esse trabalho utilizou dados diários de 5.079 fundos para avaliar o desempenho dos fundos de investimentos multimercados brasileiros durante o período entre 01/10/2007 e 30/04/2010. Para isso, foi utilizado um modelo fatorial contendo uma variável que representa a carteira de mercado, duas variáveis que representam os títulos públicos, uma variável que representa o mercado acionário brasileiro, uma variável para o mercado de câmbio, e um fator de market timing. Posteriormente foram testadas quais variáveis explicam o excesso de retorno, e quais variáveis explicam a captação líquida dos fundos. Nenhum fundo apresentou excesso de retorno, e coeficiente de market timing positivos em todos os períodos. O tamanho dos fundos impacta o excesso de retorno positivamente, enquanto que a idade tem um efeito negativo. Já a captação líquida é impactada positivamente pelo excesso de retorno, e pela carência para emissão do resgate, e negativamente pelo retorno no último mês, pelo patrimônio líquido, pela idade, e pelo fato do fundo investir no exterior.
Keywords in original language : Multimercados
Alfa
Market timing
Desempenho
Retorno
Multimarket
Alfa
Market timing
Performance
Return
Abstract: This study used daily data from 5079 funds to evaluate the performance of Brazilian hedge funds during the period between 01/10/2007 and 30/04/2010. For that is used a factorial model containing a variable representing the market portfolio, two variables representing brazilian bonds, a variable that represents the brazilian stock market, a variable for the foreign exchange market, and a factor of market timing. Later they were tested which variables explain the excess return, and which variables explain the net inflow of funds. No funds had excess return and positive coefficient of market timing in all periods. The size of funds impacts the excess return positively, while age has a negative effect. The net inflow is positively impacted by the excess return, and the shortage issue for redemption, and negatively by the return last month, the net worth, age, and because the fund invests in others countries.
Language: Português
Appears in Collections:Mestrado Profissional em Economia

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