Mestrado Profissional em Economia
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Dissertação A relação entre investimentos em tecnologia e produto em um período de crise(2012) Mendes, Paulo André AlvesA partir de um painel balanceado, esta dissertação investigou o impacto de investimentos em tecnologia (ICT) sobre o produto per capita de cinquenta países, separados em dois grupos (emergentes e não-emergentes) no período 2006-2011. Em particular, como elemento inovador, mostrou como o ciclo econômico de 2009 afetou esta relação. Confirmando o efeito positivo da tecnologia sobre a produtividade, os resultados principais apontam para o excesso de retorno do capital ICT versus o non-ICT; o hardware aparece como o componente do capital tecnológico que mais sensibilizou o produto no pós-crise, sugerindo que o investimento em equipamentos de tecnologia deve ser priorizado em momentos de escassez de recursos. Encontrou-se evidência de que a taxa de crescimento do produto sobre ICT foi maior após a crise, enquanto os investimentos em tecnologia nos emergentes aumentaram de forma mais lenta o produto per capita se comparado ao grupo dos países mais maduros, o que fornece evidência contrária à teoria do crescimento.Dissertação Mecanismo de transmissão monetária na economia brasileira(2011) Leite, Sergio Leopoldino BarbosaO objetivo deste estudo é investigar como ocorreu a transmissão da política monetária desde a última década, verificando a existência do canal de crédito bancário utilizando dados macroeconômicos agregados da economia brasileira. A metodologia econométrica utilizada é o VECM (Vector Error Correction Models), na qual são encontradas evidências do canal de crédito mesmo em uma economia com baixa relação crédito/PIB como a brasileira. Como resultado do modelo estimado, são obtidas duas relações independentes de longo prazo, identificadas como a relação de oferta e demanda de crédito.Dissertação Impacto da crise financeira de 2008 sobre a polarização de empregos e skill-mismatch no estado de São Paulo(2020) Martinez, Paulo CardosoEste trabalho analisa o impacto na crise financeira de 2008 sobre a polarização de empregos e o skill-mismatch no Estado de São Paulo. Foram utilizados dados contidos no Relatório Anual de Informações Sociais (RAIS) do período entre 2005 e 2015. A partir da análise das estatísticas descritivas e da elaboração de modelos a partir da utilização de regressões do tipo logit, realizou-se o acompanhamento dos indivíduos ao longo do tempo através de dados em painel, observando-se parâmetros como escolaridade, ocupação, idade, sexo e ciclo econômico para entender se, a Grande Recessão de 2008, provocou a aceleração na polarização de empregos. Este trabalho busca também analisar a dinâmica do mercado de trabalho neste período e quais foram os parâmetros mais importantes relacionados ao fenômeno de polarização de empregos. Verificou-se que parâmetros como escolaridade e ciclo econômico são parâmetros de extrema importância quando se diz respeito à mobilidade laboral e polarização de empregos. Além disso, mostra-se neste trabalho que a Grande Recessão de 2008, atuou, de fato, como catalisador do fenômeno de polarização de empregos, como previsto na literatura.Dissertação Mobilidade interfirma e seus impactos no crescimento dos salários para o estado de São Paulo(2021) Piesco, Maurício MiraraEste trabalho analisa o impacto na remuneração de um determinado trabalhador quando o mesmo troca de emprego. Este estudo foi realizado para o estado de São Paulo (Brasil) por um período de 10 anos (2007 - 2017). Foram utilizadas dados da base governamental denominada Relatório Anual de Informações Sociais (RAIS). Foram utilizados estatísticas descritivas e regressões lineares para analisar a trajetória do salário do empregado ao longo do tempo. Além disso, analisou-se se a troca de ocupação é também uma variável relevante ao modelo. Como controle foram utilizados características como sexo, idade e grau de escolaridade. Verificou-se que a mobilidade interfirma junto com a mudança de ocupação tem um papel fundamental no aumento de salário de um determinado indivíduo.Dissertação O impacto da desigualdade no multiplicador fiscal(2018) Almeida, Lucas Ribeiro DeEste trabalho busca investigar o impacto da desigualdade de renda no multiplicador fiscal para países em desenvolvimento, em particular para os países da América Latina e Caribe. Para isso, estimamos através de regressão de dados em painel a relação entre a variação do produto controlando por diferentes medidas de desigualdade de renda e o balanço fiscal estrutural, entre outras variáveis, para o período entre 1999 e 2013. Em seguida, utilizamos um modelo SVAR para medir efeito do choque de consumo do governo no multiplicador fiscal acumulado, considerando o nível de desigualdade de renda de países em desenvolvimento. Os resultados encontrados em ambos estudos sugerem que a desigualdade de renda aumenta a magnitude do multiplicador fiscal.Dissertação Impactos do microcrédito: uma abordagem quasi-experimental com empreendedores do nordeste brasileiro(2019) Oliveira Filho, Gilberto Ribeiro DeEste trabalho tem como objetivo avaliar o impacto do acesso a crédito no crescimento e produtividade de pequenos negócios a partir de uma amostra de 34.958 propostas de crédito de 13.703 indivíduos atendidos por uma empresa privada de microcrédito com atuação concentrada na região Nordeste do Brasil. Usando uma abordagem quasi-experimental, as amostras de controle e tratamento foram construídas com uso de propensity score matching e o impacto do acesso a crédito medido por meio de regressões com efeitos-fixos de sazonalidade, localização e indústria dos negócios. Desta forma, identificou-se um impacto positivo de 4,72% de crescimento do faturamento mensal e de 4,58% no lucro mensal dos empreendimentos após o acesso ao crédito. O estudo ainda explora efeitos do crédito em recortes de populações distintas da amostra, comparando-os com a literatura recente sobre o tema, onde nota-se que: (i) o acesso a crédito gera um impacto médio no faturamento e lucros superior para mulheres, (ii) empreendedores mais experientes possuem faturamento e lucros maiores, mas os menos experientes são os que percebem maior crescimento após o empréstimo, (iii) ter experiência com produtos financeiros reduz a variação do efeito médio do acesso ao crédito e, no caso dos lucros, gera um impacto superior, e (iv) empreendedores autônomos se beneficiam substancialmente mais do crédito do que aqueles com empregados. Os resultados obtidos para a amostra relacionada ao uso do crédito para a aquisição de ativos fixos não possuíam significância estatística.Dissertação Bem estar e regras de previdência em um modelo de gerações sobrepostas com agentes heterogêneos(2014) Yamano, Rafael DinizEste trabalho tenta verificar quais serão os efeitos da transição demográfica no Brasil sob diferentes regimes previdenciários. Para tal é utilizado um modelo de gerações sobrepostas com adição de incerteza em relação à renda, além de dotações iniciais diferentes de habilidade. A introdução de um regime nocional de contribuição definida (NCD) não leva necessariamente a um resultado melhor em termos de bem estar em comparação com o regime de contribuição definida (BD). O bem estar total da economia tem seus maiores valores nas duas estruturas etárias estudadas quando é adicionado um benefício mínimo ao regime NCD.Dissertação Alternativas de reformas tributárias no Brasil avaliadas por um modelo DSGE(2014) Cezario, Luís Fernando GiarriliO objetivo deste trabalho é avaliar os efeitos que diferentes propostas de reforma tributária teriam sobre a economia brasileira. Para isso, utilizou-se um modelo DSGE para quantificar os impactos de longo prazo que mudanças na estrutura tributária do país teriam sobre suas principais variáveis macroeconômicas em uma abordagem de equilíbrio geral. O primeiro passo foi a estimação dos multiplicadores fiscais de longo prazo para cada instrumento tributário disponível. Na sequência, foram construídos quatro cenários contrafactuais representando diferentes tipos de reforma tributária. Estes cenários foram simulados para quantificar os impactos que mudanças na composição da tributação teriam sobre o sistema econômico. Investigou-se também se diferentes estruturas tributárias poderiam alterar a forma como choques de produtividade se propagam pela economia. A principal conclusão deste trabalho é que uma reforma tributária baseada no aumento da taxação sobre o consumo e redução da carga tributária incidente sobre os rendimentos do capital seria, no longo prazo, a melhor opção do ponto de vista da eficiência econômica. Este tipo de reforma elevaria de forma significativa a taxa de investimento, a relação capital-produto e o produto potencial da economia brasileira. No entanto, ela tenderia a aumentar a desigualdade de renda e bem-estar, uma vez que este tipo de reforma beneficiaria mais as famílias poupadoras. Mesmo assim, esta proposta de reforma seria benéfica aos indivíduos não-ricardianos, uma vez que seu consumo cresceria, em termos absolutos, mais do que em outros tipos de reforma tributária. Curiosamente, uma reforma tributária que buscasse diminuir os impostos cobrados sobre consumo e elevar a tributação sobre os fatores de produção seria prejudicial ao consumo agregado, que cairia em termos absolutos, mesmo que tivesse sua participação no PIB elevada. Este resultado destaca a importância de se utilizar modelos de equilíbrio geral para se avaliar, de forma mais abrangente, os efeitos de mudanças na estrutura tributária do país.Dissertação Uma análise sobre os efeitos da educação no tamanho médio das firmas(2019) Barrena, James OtavioO tamanho médio das firmas é um importante indicativo sobre o grau de produtividade e desenvolvimento das economias. Dessa forma, entender os fatores que fazem com que países mais desenvolvidos possuam, em média, firmas com um maior número de empregados, auxilia conjuntamente no entendimento de sua produtividade. A literatura de macroeconomia do desenvolvimento possui diversos trabalhos já documentados sobre como o avanço tecnológico é relevante na determinação do tamanho das firmas, porém tem explorado em menores proporções a contribuição do capital humano, como atendimento educacional, nesse contexto. Dessa forma, o presente trabalho buscou mensurar quantitativamente qual o papel da educação da população e dos empreendedores na determinação do tamanho das firmas. Os resultados encontrados, via estimação de dados em painel, sugeriram que um maior atendimento em ensino secundário, quando considerada a população do país como um todo, tem um impacto positivo no tamanho das firmas. Um aumento de 10 p.p nesse atendimento aumenta, em média, 8% o tamanho médio das firmas. Da mesma forma, o aumento de 10 p.p no share de empreendedores com ensino superior aumenta, em média, 14% o tamanho médio das firmas, pelas estimações encontradas. Além disso, em linha com outros trabalhos da literatura sobre má alocação dos recursos, encontrou-se uma forte correlação entre fatores institucionais causadores de misallocation, como qualidade legislativa, e tamanho das firmas sendo essa última a variável de maior relevância no modelo. Os resultados positivos entre educação e tamanho médio das firmas prevalecem mesmo controlando as estimações com proxies de má alocação dos recursos. Conclui-se, portanto, que uma melhora no nível educacional na população e, principalmente dos empreendedores, conjuntamente realizadas com melhoras institucionais que diminuam a presença de misallocation tendem aumentar o tamanho médio das firmas das economias da amostra e podem ser um importante driver para melhora de produtividade dos países.Dissertação Diversificação de um portfólio de fundos multimercado: uma análise empírica(2012) Vidigal, Roberto LutzO objetivo deste trabalho é evidenciar qual a quantidade de fundos multimercado necessária para se obter um portfólio diversificado. Distintos trabalhos no exterior já foram realizados com ativos semelhantes, como os hedge funds, assim, este trabalho utiliza-se de metodologia já desenvolvida nestes estudos. No entanto, o Brasil possui em seu mercado características próprias que podem influenciar na diversificação em fundos multimercado. A alta taxa de juros influencia muito no resultado desses produtos e, como consequência, os fundos multimercado possuem uma alta correlação entre si. Outra característica desse tipo de investimento é que possuem distribuições de retornos não simétricas e de caudas pesadas, por coseguinte, medir o risco de uma carteira de fundos multimercado somente pela volatilidade não é prudente, por isso, ao construir um portfólio, analisa-se também a assimetria e a curtose. Conclui-se que quanto maior o número de fundos em um portfólio, menor a volatilidade e o excesso de curtose deste, e que não é necessário mais do que 30 fundos para se obter uma carteira de fundos multimercado diversificada.