Mestrado Profissional em Economia
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Dissertação Previsão de perdas financeiras de contratos de crédito por meio de modelos multi-estados de Markov(2013) Sosa, Jorge Alfonso MarquezCom o crescimento do nível de bancarização e as projeções da continuidade da expansão do crédito, os bancos brasileiros devem buscar novas formas de manter sua vantagem competitiva, criando modelos estatísticos que melhorem a eficácia na tomada de decisão de conceder novos créditos. Neste trabalho será apresentada a modelagem por Análise de Sobrevivência, através de modelos Multi-Estados de Markov, com a finalidade de prever se um cliente trará prejuízos financeiros para a Organização. Sendo assim, uma nova conceituação de default será abordada: ao contrário de considerar apenas o default causado pela inadimplência, será levada em consideração a rentabilidade gerada pelo cliente, objetivando a maximização do lucro ao invés de apenas focar na diminuição do risco associadoDissertação Impacto da gestão de capital de giro na lucratividade das firmas brasileiras em diferentes ciclos econômicos(2016) Zarowny, Cynthia AzevedoA relação entre gestão de capital de giro, lucratividade das firmas e ciclos econômicos é tratada neste trabalho ao se analisar um total de 3.256 observações referentes a 241 empresas, com ações listadas na BM&FBOVESPA, de 1988 a 2015. O método econométrico aplicado à pesquisa foi o de efeitos fixos com dados organizados em painel. Apesar de os coeficientes da interação entre as variáveis de capital de giro e a dummy de recessão não terem resultado em estimativas significativas, foi possível observar o sinal dos coeficientes. Em períodos recessivos, os prazos médios de recebimento e de estoques impactaram negativamente a lucratividade tanto operacional quanto líquida das firmas, resultado coerente com a necessidade de uma estratégia de saída de risco nesse cenário macroeconômico. O prazo médio de pagamento impactou de forma negativa o retorno das firmas na recessão, e o ciclo de conversão de caixa, por sua vez, impactou positivamente o lucro operacional (retorno operacional bruto) e negativamente o lucro líquido (retorno sobre o ativo).Dissertação Modelo de cinco fatores de Fama e French: o caso do mercado brasileiro(2015) Ruiz, Rodrigo HernandesFama e French (2015) propuseram um novo modelo, o modelo de precificação de ativos de cinco fatores, adicionando duas novas variáveis (Rentabilidade e Investimento) ao modelo de três fatores (Mercado, Tamanho e Valor) proposto por Fama e French (1993). Tentamos adaptar o modelo de cinco fatores para o mercado brasileiro para avaliar a relevância de cada fator. Os principais resultados são que, o modelo de cinco fatores, assim como observado nos Estados Unidos, tem desempenho melhor em relação ao modelo de três fatores. Os fatores Tamanho e Valor ainda são mais importantes para entender o retorno dos ativos; e não podemos afirmar que o fator Valor se torna redundante para o mercado brasileiro, quando os fatores Rentabilidade e Investimento são adicionados.Dissertação Impacto do uso da tecnologia da informação na rentabilidade – Evidências do Brasil e da Índia ao nível da firma(2008) Figueira, Leonel AugustoA utilização das tecnologias de hardware, software e telecomunicações chamadas conjuntamente de Tecnologia da Informação e Comunicações ou simplesmente TI, tem sido considerada como um importante fator para o aumento da produtividade de firmas, setores e países. Como forma de contribuição para o esclarecimento desta questão, utilizamos nesta pesquisa uma amostra de 500 firmas brasileiras e 500 firmas indianas para analisar o impacto de TI na rentabilidade das mesmas. Os resultados mostraram que, apesar do estoque de capital de TI estar associado à rentabilidade das firmas, o uso integrado de TI entre os departamentos, possivelmente resolvendo problemas de coordenação, aparece como tendo o maior impacto na rentabilidade das firmas.