Mestrado Profissional em Economia
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Resultados da Pesquisa
Dissertação Não linearidade na função reação do Banco Central do Brasil(2015) Ribeiro, Gustavo De PaulaO Brasil possui um regime de metas de inflação relativamente novo, e caracterizá-lo a partir da definição das preferências do Banco Central do Brasil (BCB) se mostra tarefa pertinente. Neste trabalho de pesquisa, utiliza-se um modelo da classe Smooth Transition Regression com a inclusão de variáveis endógenas para caracterizar o BCB a partir da análise de possíveis não linearidades em sua função reação com relação aos desvios da inflação à meta e ao hiato do produto positivo ou negativo. Os resultados encontrados apontam para a existência de aversão à recessão, com a função reação do BCB se mostrando côncava com relação aos desvios da inflação.Dissertação Impactos da taxa de câmbio na condução da política monetária: relevância da variável cambial em uma regra monetária do tipo Taylor(2015) Broetto, Daniel VicentiniEste estudo avalia os impactos da taxa de câmbio na condução da política monetária de um país, identificando a relevância estatística a partir da inclusão dessa variável na regra de política monetária. As análises são realizadas com base em regras de política monetária do tipo Taylor, incialmente sem a variável cambial, a fim de identificar o valor dos parâmetros envolvidos em tais modelos. Posteriormente, a estimação dos modelos com a inclusão da variável taxa de câmbio frente ao dólar norte-americano, fornecerá embasamento para identificar a relevância estatística desse novo parâmetro. Os resultados mostram que não existem evidências estatísticas para motivar a inclusão da variável cambial na regra de política monetária do banco central. Ainda assim, vale ressaltar que o câmbio possui relações com as outras variáveis do modelo, como no caso da inflação, impactando as decisões finais da autoridade monetária.Dissertação Prevendo decisões de taxas básicas de juros: o caso brasileiro(2009) Prevendo, Leonardo Martin BaumertO objetivo desta dissertação é, a partir do uso de especificações da regra de Taylor, encontrar novas variáveis, além da diferença da inflação para sua meta e do hiato do produto, que se mostrem significativas no processo de tomada de decisão do Comitê de Política Monetária (COPOM) do Banco Central do Brasil (BCB). Além disso, pretende-se utilizar as melhores especificações da fase de estimação para efetuar previsões para a taxa Selic, e comparar o desempenho dessas previsões com um passeio aleatório e com a pesquisa Focus do BCB. Na fase de previsão utilizou-se a técnica de rolling regressions e os testes de Diebold Mariano e Clark e West. Foram encontradas quatro variáveis adicionais com significância estatística: o superávit primário acumulado em 12 meses, a dívida do setor público como proporção do PIB, o hiato das concessões mensais de crédito e o componente de expectativas do índice de confiança do consumidor da Fecomércio / SP. Também foram encontrados indícios de que o BCB reagiu de maneira diferente a variáveis como inflação, produção industrial e taxa de câmbio durante as gestões de Armínio Fraga e de Henrique Meirelles. Também foram observadas evidências de aversão a recessão durante a presidência de Henrique Meirelles. Com relação à previsão, os testes realizados indicaram que as regras de Taylor têm desempenho superior ao random-walk, mas inferior ao Focus. Quando se realizam previsões dentro da amostra, não há diferença estatística entre os modelos estimados e a pesquisa Focus.