Graduação em Economia

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Um estudo sobre os derivativos de crédito e suas aplicações no mercado brasileiro
(2008) Rotta, Pedro Nielsen
Os métodos clássicos de gestão do risco de crédito, como a diversificação da carteira, a venda direta da exposição no mercado secundário e a securitização de recebíveis apresentam diversas limitações para os investidores, bancos e empresas. Como resposta a necessidade desses agentes econômicos superar tais barreiras, surgiu um grupo de produtos financeiros, denominados derivativos de crédito, capazes de transformar o risco de crédito em um ativo negociável. Derivativos de Crédito são, por definição, contratos financeiros de compra e venda de proteção contra perdas relacionadas a um evento de crédito sem a obrigatoriedade de transferência dos ativos. Outros fatores, como as crises financeiras mundiais e o Novo Acordo da Basiléia, também contribuíram para a consolidação do mercado internacional de derivativos de crédito, na medida em que reforçaram a importância do aprimoramento das práticas de gestão de riscos e da criação de novas técnicas de administração das carteiras de crédito. O presente estudo tem como objetivo central analisar as diferentes características e as estratégias para aplicações dos derivativos de crédito, além de fornecer uma visão da microestrutura e da evolução do mercado formado por esses instrumentos tanto no âmbito nacional como mundial. De uma forma geral, pretende-se descrever quais as diferentes motivações que podem levar a utilização desses produtos para as duas partes, isto é, para os vendedores e compradores de risco.
Perdigão S/A: análise da hipótese de eficiência de mercado e assimetria da informação na compra da Eleva Alimentos
(2008) Martinez, Marcos Vinicios Corazza
A utilização de informação confidencial no mercado de capitais é um tema que aflige o mercado de ações, tanto do Brasil, quanto do mundo. Isto se dá, pois a assimetria de informação é uma maneira simples, e ilícita, de obter-se lucros. Neste trabalho analisaremos a compra da Eleva Alimentos por parte da Perdigão, para chegar a uma conclusão sobre se houve ou não utilização de informações privilegiadas para obtenção de lucro.
Evolução do capital investido em private equity no Brasil e suas implicações
(2008) Lucas, Luis Fernando
O sucesso presenciado pela indústria de Private Equity e Venture Capital (PE/VC) no fomento ao empreendedorismo e na dinamização do setor empresarial norte-americano estimulou diversos países como o Brasil a aportar capital para o referido mercado, com o intuito de auferir os retornos do setor. Algumas características foram consideradas importantes para o desenvolvimento do capital de risco no Brasil. Dentre elas encontra-se um ambiente institucional satisfatório, pois este tem como intuito proteger o capital do investidor, ou seja, com um ambiente institucional desenvolvido os agentes financeiros ficam mais dispostos a investir em setor que apresenta maior risco. Outro fator relevante são as variáveis macroeconômicas desenvolvidas. Como exemplo dessas tem-se o risco país, crédito disponível, inflação e PIB nacional. Essas são algumas das variáveis observadas pelos investidores no momento da decisão do investimento. Em se tratando do Brasil, este tem apresentado uma constante melhora nos aspectos anteriormente mencionados. Tal fato se comprova em 2007 quando o país apresentou uma taxa de crescimento do setor de capital de risco bastante significativa quando comparado com outros anos, período em que o setor macroeconômico brasileiro estava bastante instável. O objetivo do trabalho é estimar uma equação na qual seja possível relacionar as variáveis macroeconômicas do país com o investimento em PE/VC, considerando apenas as relações diretas entre elas. No entanto, a falta de dados históricos do mercado de capital de risco brasileiro é o principal fator para serem consideradas apenas as relações simples das variáveis.
Securitização e Fidcs: uma alternativa existente no mercado de capitais brasileiro para desintermediação financeira e obtenção de crédito
(2008) Arakaki, Fernando Crisol
Este trabalho tem como objetivo apresentar a ferramenta financeira Securitização e seu derivado Fundo de Investimento em Direitos Creditórios, o chamados FIDCs, de maneira simples e capaz de atrair o interesse tanto de empresas quanto de investidores. Serão apresentados dados, estatísticas além de uma abordagem histórica sobre a origem e dias atuais do tema tanto no Brasil como nos Estados Unidos e continente europeu. Ao final será apresentado um caso real de sucesso como forma de exemplificação e aplicação e de tudo aquilo que fora abordado.

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