Graduação em Economia
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Trabalho de Conclusão de Curso Comparação do desempenho de fundos de investimento de renda variável ativos e passivos no Brasil(2019) Dallal, Matheus CompariniFundos de investimento estão cada vez mais nos radares dos brasileiros como uma opção de investimento. O Brasil vivenciou um período com altas taxas de juros em que qualquer pessoa física poderia ter alto retorno no investimento mais seguro do mercado, como os títulos públicos do governo. Considerando que altos cortes de juros foram realizados de 2010 até hoje, os investidores devem tomar mais risco e buscar novas opções de investimento para obter o mesmo patamar de retorno que possuíam antes. Uma dessas alternativas são os fundos de renda variável. Este estudo tem como objetivo comparar o desempenho de fundos e investimentos de renda variável ativos e passivos no Brasil, para identificar se os gestores de fundos criam valor para seus investidores ou se seu rendimento não supera carteiras atreladas à índices de mercado. A análise será medida por meio de dois métodos: via MQO (Mínimos Quadrados Ordinários) utilizando do modelo de Jensen e por meio de índices de performance ponderados ao risco-retorno dos fundos (índice de Sharpe e de Sortino). O resultado obtido pelo projeto foi divergente entre as formas de análise: via MQO do modelo de Jensen, a média dos alphas para fundos ativos e passivos não são significativamente diferentes de zero, enquanto os índices de performance divagam que fundos ativos trouxeram mais valor aos acionistas quando em um cenário econômico mais favorável ao desenvolvimento.Trabalho de Conclusão de Curso Um caso de estudo sobre startups no mercado brasileiro: modelo de empresas de tecnologia focadas em verticais específicas através da utilização em massa de dados e geração de maior eficiência ao cliente final(2019) Perpetuo, João Pedro Jardim MüllerEste estudo de caso tem como objetivo principal o detalhamento e estruturação de um case de negócios dentro do mercado financeiro brasileiro, voltado ao processo de digitalização e novas estratégias para torna-lo mais eficiente. As chamadas fintechs têm como missão tornar mercados dominados por poucos players e com altos spreads bancários mais justos e com maior concorrência, aprimorando a experiência de uso e percepção de valor do cliente final. Além de contribuir para o aumento do acesso aos instrumentos financeiros e redução do custo operacional. O leitor deverá ganhar embasamento de negócios e de mercado a partir da exposição de um estudo de caso específico de uma fintech focada na vertical "Beleza e Bem-Estar", que contará com dilemas na estruturação no modelo de negócio e na análise de oportunidade de especialização em um setor específico. Palavras-chave: Fintechs. Beleza e Bem-Estar. Estudo de Caso. Mercado Financeiro. Startups.Trabalho de Conclusão de Curso O impacto das fintechs no preço das ações de bancos de varejo(2019) Groff, Gustavo FabricioEste estudo busca analisar o impacto das fintechs brasileiras, startups financeiras que tem a inovação e tecnologia como principais ferramentas para otimizar serviços ao consumidor, no preço das ações de grandes bancos de varejo brasileiros. Nos últimos anos se observou e ainda se observa um crescimento exponencial do valor de mercado dessas empresas que, por sua vez, ameaçam a posição competitiva de entidades já consolidadas, indicando que o consumidor valoriza e prefere cada vez mais serviços que ofereçam custo menor e maior praticidade. Nesse sentido, foi feito o uso do CAPM (Capital Asset Pricing Model) de 5 fatores, adaptado e estendido por Fama e French com estimação de dados em painel, para medir o impacto de uma variável adicional atrelada a fintechs no retorno esperado dos papeis de bancos de varejo incumbentes listados na bolsa brasileira. Como resultado, ao contrário do que se esperava, observou-se uma relação positiva entre o aumento de investimentos em fintechs com o retorno de grandes bancos de varejo, potencialmente sugerindo um efeito de complementariedade (e não disruptivo). No entanto, dada a baixa significância dos resultados obtidos, quaisquer conclusões e inferências para a amostra utilizada acerca do tema proposto tornam-se, também, insignificantes.Trabalho de Conclusão de Curso O poder explicativo das curvas de juros na movimentação da taxa de câmbio dos latino-americanos(2019) Brandão, Bernardo ParreiraO presente trabalho apresenta e quantifica, via parâmetros de Nelson-Siegel, além de outras ferramentas estatísticas que as relações entre as curvas de juros de países latino-americanos e dos Estados Unidos são fontes robustas para auferir movimentações de câmbio futuras entre o mesmo par de moedas. Utilizando dados de 2007 até o final de 2018, é explicado que o período o qual engloba a grande crise financeira de 2008 apresenta dinâmicas diferentes do usual e, portanto, prefere-se não utilizar tal período nas análises feitas afim de evitar possíveis vieses. O trabalho sugere que maiores divergências no parâmetro de nível entre latino-americanos Estados Unidos afere em apreciação da moeda emergente frente ao Dólar. A maior inclinação relativa das curvas também afere a apreciação do par de moedas e a curvatura se mostra menos intuitiva haja vista que se comporta de maneira singular para cada país. Ainda, os resultados são suportados pela teoria neo-keynesiana e inferem que a relação do parâmetro de nível é o mais robusto dentre parâmetros de Nelson-Siegel para explicar tais relações entre juros e câmbio.Trabalho de Conclusão de Curso O desenvolvimento das fintechs no mercado financeiro(2019) Silva, Yuri Castilho daOs bancos tradicionais, ao longo de sua trajetória, dominaram o mercado financeiro. O fornecimento de crédito, conta corrente e carteiras de investimento são alguns dos produtos que caracterizam tais bancos. É essencial que um banco ofereça diversos produtos em sua carteira para se adequar aos diversos perfis de investidores no mercado. Isso faz com que, por exemplo, as instituições financeiras busquem inovar cada vez mais em seus produtos. No entanto, o mercado financeiro vem se transformando, se tornando cada vez mais dinâmico. A crescente modernização do mercado financeiro vem afetando, entre outros fatores, a decisão de alocação de recursos dos investidores. Os aplicadores estão cada vez mais interessados em novos produtos, com alto ou baixo risco, do que aos produtos antigos do mercado, como a poupança. Ou seja, a tradição e segurança dos principais bancos e produtos estão cada vez menos sendo fatores exclusivos de decisão. Isso faz com que novas instituições financeiras surjam, devido um maior espaço no mercado, como é o caso das Fintechs. Dado o contexto de modernização do mercado financeiro, esse ensaio tem o objetivo verificar a mudança nas instituições do mercado financeiro, através da criação de Fintechs, especificamente no mercado de crédito, e como os clientes estão se adequando a essa nova forma de instituição financeira. Para isso, foi feito um estudo de caso com uma das maiores Fintechs do mercado financeiro nacional, a NUBANK.Trabalho de Conclusão de Curso A diferença entre empresas financeiras de pagamento no Brasil, EUA e China(2019) Kairalla, Luiz Felipe DaudCada vez mais, nota-se que a população mundial migra para um sistema de pagamentos que torna o papel moeda obsoleto. Seja utilizando cartões de crédito, relógios interativos ou Fintechs de pagamento, de pouco em pouco o papel moeda torna de algo antiquado, principalmente em países de primeiro mundo. Este estudo tem como objetivo analisar a importância das Fintechs de pagamento e a razão pela qual elas estão ganhando cada vez mais espaço no mercado global de pagamentos. O estudo terá como alvo apresentar a diferença entre as principais Fintechs de pagamento brasileiras, americanas e chinesas, buscando avaliar as diferenças entre as economias de cada país, além de demonstrar as perspectivas das Fintechs de pagamento em seus respectivos países.Trabalho de Conclusão de Curso Spread bancário e seus determinantes(2019) Prudente, João Pedro SouzaA importância do crédito em uma nação atinge todos os campos e agentes econômicos. Seja no setor público ou privado, seja para o consumidor ou investidor, todos algum dia buscam financiar, com promessa de pagamento futuro, seus desejos e anseios do presente. Geralmente o Estado se alavanca no mercado de títulos para aumentar seus gastos correntes e investimentos, no campo privado o mecanismo pode ser até diferente, pois não são todas as empresas que emitem debêntures, porém o objetivo da alavancagem é semelhante. Assim, também se estende para o comportamento dos indivíduos, o financiamento possibilita maior investimento e consumo. Portanto, o crédito está presente na vida de todos e o estudo de fatores que o compõem é de grande importância para a sociedade. Um desses fatores que está sendo bastante discutido na literatura nacional é o spread bancário, que no Brasil segue muito alto, sendo um grande limitador para a evolução do crédito no país. Assim esse estudo tem como principal objetivo entender os principais determinantes do spread, tendo o cenário internacional como comparação. Para isso, escolhemos a regressão de dados em painel, que tem como base uma amostra de 30 países em 14 anos, e os resultados desse modelo evidenciaram que o spread bancário é impactado positivamente pela concentração bancária, taxa de juros real, inflação e por ele mesmo a um período atrás. Vale mencionar que outras variáveis foram incluídas na regressão de acordo com a literatura, porém, elas se tornaram insignificantes para a explicação do spread. Além de apresentar os efeitos econométricos de cada variável e a equação final, o estudo arriscou a projetar nossa variável de interesse para alguns países e o resultado foi bastante favorável, todos os valores projetados ficaram próximos do realizado.Trabalho de Conclusão de Curso A evolução da taxa de juros e o comportamento dos investidores pessoa física no Brasil(2019) Mesquita, Eduardo Henrique SousaApós o período de hiperinflação, o Brasil convive com uma taxa de juros muito mais comportada, sendo atualmente a mais baixa em toda série histórica. Isso fez com que os investidores deixassem de obter ganhos exuberantes em investimentos de baixo risco. Na visão de Herman; Lima e Lima (2013), uma queda na taxa de juros faz com que a bolsa de valores se valorize. Sendo assim, o objetivo do trabalho foi quantificar esse ganho ou perda do índice Ibovespa quando há mudanças na taxa Selic, controlando por outros fatores que também interferem no mercado acionário como o risco país, sendo representado pelo Credit Default Swap, taxa de juros americana e o índice da Bolsa de Valores dos EUA, S&P 500. Além disso, o estudo busca evidenciar se os investidores pessoa física no Brasil aumentam a exposição de sua carteira de investimentos em ativos de Bolsa de Valores em momentos de queda na taxa de juros e, caso isso não aconteça, trazer respostas do que pode ter influenciado.Trabalho de Conclusão de Curso A Preferência do Consumidor Entre Instituições Financeiras Tradicionais e Fintechs(2019) Leite, Arthur Henrique GeraldiEste trabalho tem como objetivo estudar como se dão as preferências do consumidor em relação a serviços financeiros no que diz respeito às instituições financeiras tradicionais e as fintechs (empresas de tecnologia em serviços financeiros) bem como as causas dessas preferências. Outro objetivo deste trabalho é estudar os efeitos dessas instituições no mercado e as consequências para a sociedade/economia. O fenômeno das fintechs vem ocorrendo em todo o mundo, e as inovações geradas vem afetando o setor bancário e financeiro. O tema deste estudo é muito relevante, dado que ao entender como se dão as preferências e o comportamento do consumidor, pode-se especular melhor sobre o futuro dos serviços financeiros e estudar o que pode mudar e como pode afetar a economia e a vida das pessoas. Para realização deste estudo, foi utilizado um questionário com 226 pessoas, bem como o desenvolvimento de um modelo econométrico que neste estudo foi uma regressão linear múltipla. A revisão da literatura apresentou um panorama atual do mercado e suas estruturas, assim como a evolução, as tecnologias e a situação atual das fintechs. Com os dados coletados e o modelo econométrico estimado, verificou-se que os fatores que mais influenciem as preferências do consumidor foram a qualidade e o preço do serviço, enquanto os que preferem as startups costumam ser os mais jovens. Quanto às implicações, espera-se que os players tradicionais deste mercado se desenvolvam na direção das fintechs e eles ofereçam os mesmos serviços, aumentando a competição e beneficiando o consumidor com uma melhor oferta de serviços a uma maior quantidade de pessoas a um custo mais baixo.Trabalho de Conclusão de Curso Fintechs: tese de impacto de serviços financeiros digitais(2018) Vidal, Vinícius RobertoAs instituições de investimentos estão modificando o meio de prover e assegurar seus serviços financeiros, as Fintechs surgem como uma solução tecnológica de startup que rompe com o modelo tradicional do mercado financeiro. A nova etapa da Era digital com internet móvel e a alta taxa de usuários de smartphones em conjunto com a criação do Blockchain e das criptomoedas colaborou para que o setor das Fintechs se tornasse a indústria de maior crescimento no mundo das finanças e tecnologia, propiciando dinamismo e segurança nas transações virtuais. A geração de oportunidades é enorme e o fluxo de investimentos só aumenta, desbancando até as maiores e mais antigas intuições do mercado. As Fintechs são um fenômeno global e recente, poucos tem conhecimento de seus impactos e perspectivas, este estudo busca divulgar o revolucionário sistema financeiro digital, contemplando sua história e impacto, utilizando relatos de uma empresa do setor, Foxbit Exchange, procura explicar a relação da criação das criptomoedas e do blockchain para o crescimento do setor.