Graduação em Economia

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Determinantes do Financiamento Externo: Uma Análise dos Fatores que Influenciam a Decisão de Empresas Brasileiras entre 2010 e 2023
(2024) Palmari, Pedro Schreer
As decisões de financiamento das firmas é um tema intensamente estudado no cenário de finanças, com estudos anteriores buscando entender como as empresas decidem pela captação de recursos no mercado de dívida ou ações. As pesquisas mais recentes indicam que tal decisão é principalmente pautada nos custos de cada uma das possibilidades, com as empresas se aproveitando de flutuações de mercado para captar no mercado de dívida quando seu custo é menor e o mesmo para o mercado de ações, caracterizando assim o fenômeno do market-timing. Este trabalho busca contribuir para a literatura adicionando o espectro do mercado internacional, que representa um nível elevado das captações realizadas por empresas brasileiras. Assim sendo, o estudo busca entender os fatores que influenciam a escolha pelo mercado de dívida internacional em relação ao mercado local. Por meio de uma estimação econométrica utilizando o método logit, encontra-se o resultado de que o custo não é uma variável significativa para pautar tal decisão, mas sim características financeiras das empresas. Isso pode ser explicado pelos benefícios adicionais da captação externa como prazos extensos e volumes maiores, compensando pelo custo elevado.
Dívida pública e crescimento econômico
(2020) Fusco, Gabriel Fialho Dias
Esse trabalho tem como objetivo estudar a atual dinâmica da dívida pública brasileira e compará-la com um nível ótimo derivado a partir do modelo formulado em Checherita-Westphal, Hallet e Rother (2013). Para estimar essa dívida ótima foi utilizado um painel de 155 países com dados de 2002 a 2010 para uma estimação a nível global e um painel dos 10 países sul-americanos para uma estimação focalizada. Os resultados das estimações apontaram que a dívida ótima (global) deveria se encontrar entre 14% e 18%, enquanto as estimações para a América do Sul apontam para um nível ótimo entre 4% e 5%. Em ambos os casos, a dívida bruta do governo geral brasileiro (61,51% em abril/20) se encontra significativamente acima do nível ótimo, com evidências de que o patamar atual do endividamento pode contribuir negativamente para o crescimento econômico.
O efeito do tipo de recebimento salarial sobre a percepção de risco e o endividamento do consumidor brasileiro
(2016) Dayan, Raquel
O endividamento do setor privado vem crescendo ano a ano, tomando proporções altas em relação ao desenvolvimento do PIB. Em situações de crise, onde o desemprego é agravado, muitos optam por iniciar um trabalho independente, no qual não se sabe ao certo quando se receberá a renda. No presente trabalho procura-se estudar o tipo de recebimento salarial, salário fixo, comissionado, imprevisível, parcelado e sua a relação com a saúde financeira declarada dos indivíduos, um estudo de percepção de risco e endividamento.
Credit default swaps e mudanças macroeconômicas
(2014) Franco, Victoria Fischer Junqueira
Esse trabalho objetiva fazer uma análise do índice CDS soberano do Brasil. Primeiramente, o trabalho aborda como a literatura apresenta os princípios econômicos vinculados ao índice credit default swap e analisa o funcionamento desse mercado. O trabalho se baseia em estudos prévios realizados sobre o comportamento dos spreads soberanos dos países emergentes. Através de um estudo econométrico avalia-se o impacto e a influência de variáveis macroeconômicas brasileiras e do mercado internacional sobre a precificação do spread do CDS de 5 anos do Brasil. A analise é feita utilizando dados históricos da inflação, crescimento do PIB, dívida sobre o PIB, saldo em transações corrente, taxa de câmbio, Ibovespa, índice S&P500 e o índice de volatilidade VIX. Foi realizado dois modelos econométricos, um que analisava o comportamento das variáveis no longo prazo e outro que buscava explicar o comportamento das variáveis em relação a choques de curto prazo. Os resultados demonstraram que as principais variáveis na precificação do spread do CDS do Brasil, são a do mercado de capitais brasileiro e as variáveis que representam o mercado internacional.
Sustentabilidade da dívida de países membros da união européia: estudo empírico do caso da Espanha
(2010) Romero, Miguel de Arteaga
Esta monografia procura replicar a base teórica desenvolvida por Henning Bohn (1998) e a metodologia utilizada por Alfred Greinner, Uwe Koller e Willi Semmler (2007) para entender se a política fiscal adotada por países da União Européia antes da crise de 2008 era sustentável. O modelo desenvolvido analisa se a política fiscal de um país atua de forma a amenizar variações da dívida pública. A motivação por este estudo surge das restrições na autonomia monetária e fiscal dos países membros de uniões monetárias, que limitam a capacidade dos países de utilizarem medidas anticíclicas. Dessa forma, foi escolhido o caso da Espanha dada a recente quebra do Tratado de Maastricht, o alto índice de desemprego e o alto custo comparativo de produção comparado a outros países da União Européia.

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