Graduação em Economia
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Trabalho de Conclusão de Curso Análise da transmissão de choques externos nas economias latino-americanas(2010) Gaze, Rodrigo Coelho NettoNeste artigo a abordagem do FAVAR de Bernanke, Boivin e Eliasz (2005) foi aplicada a seis das principais economias da América Latina, Argentina, Brasil, Chile, Colômbia, Peru e Venezuela, para que se analisassem as consequências do impacto de um choque positivo de atividade mundial na região. A técnica do FAVAR foi utilizada pois ela permite que se incorporem informações de um amplo leque de variáveis ao VAR, aproximando o conjunto de informações àquele observado pelos agentes econômicos. Ainda, para que se pudesse definir se reações diferentes a choques internacionais são provenientes de sensibilidades diferentes à economia externa, comparou-se a transmissão de um choque de política monetária doméstica. O que se pôde observar foi que tanto as repostas ao choque doméstico quanto ao choque de atividade mundial foram bastante heterogêneas entre os países, mostrando que existem diferenças tanto no mecanismo de transmissão de choques quanto na sensibilidade à economia mundial. Ainda, a estimação do FAVAR produziu muitas respostas inconsistentes com a teoria econômica, o que coloca em xeque sua eficácia frente a um VAR simples.Trabalho de Conclusão de Curso Identificação de choques de política monetária e seus efeitos: abordagem FAVAR para o caso brasileiro(2010) Carvalho, Marina Delmondes deÉ de conhecimento geral que a autoridade monetária baseia-se na análise de um grande número de séries econômicas para conduzir a política monetária do país. Apesar disso, grande parte dos trabalhos empíricos utilizam vetores auto-regressivos (VAR) de pequena escala para analisar os efeitos da política monetária. Visando eliminar essa incoerência, Bernanke, Boivin e Eliaz (2005) propõem a utilização do vetor auto-regressivo fatorial (FAVAR), em que a informação contida em um conjunto extenso de séries macroeconômicas é extraída utilizando alguns fatores que, em seguida, são incluídos no VAR. Essa metodologia elimina a necessidade de realizar escolhas arbitrárias sobre quais variáveis incluir no estudo, além de permitir a obtenção de respostas ao impulso para séries não incluídas diretamente no VAR. Esse trabalho emprega essa metodologia para o a economia brasileira, utilizando 125 séries mensais para o período de janeiro de 1995 a setembro de 2009. Os resultados obtidos foram condizentes com aqueles previstos pela teoria econômica, com destaque para a ausência de um price puzzle. Esse trabalho também comparou o FAVAR com o VAR, concluindo que os resultados foram similares entre os dois.