O mercado acionário está inserido em um contexto econômico complexo, de modo que
os ativos carregam fatores de risco referentes ao cenário macroeconômico. Em um
ambiente de frequentes mudanças nas variáveis macroeconômicas nacionais, existe o
desafio de determinar como o retorno de ativos listados na bolsa brasileira são afetados
por mudanças nas políticas econômicas. Nesse contexto, o presente trabalho irá analisar
a relação de curto prazo estabelecida entre diferentes variáveis macroeconômicas e o
desempenho do mercado acionário brasileiro, definindo como variações em tais variáveis
afetam o retorno dos investidores. Para tal, foi aplicado o método de regressão múltipla
por Mínimos Quadrados Ordinários, considerando um modelo incluindo um conjunto de
diferentes fatores macroeconômicos nacionais que podem afetar o desempenho do
mercado de ações, além de uma variável que representa o mercado acionário externo.
Através da análise dos resultados, encontra-se que a taxa de câmbio, a taxa de juros, o
risco país e o mercado externo têm influência sobre o desempenho do mercado de ações
nacional. Além disso, é determinado como variações macroeconômicas afetam o retorno
dos investidores do mercado acionário brasileiro.
