Trabalho de Conclusão de Curso | Graduação

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Revisão de metodologias de avaliação de empresas e análise de aspectos quantitativos e qualitativos para precificação do papel KLBN11 referente à empresa Klabin
(2016) Freiria, Felipe Fontes
Esta pesquisa tem como objetivos (i) revisão bibliográfica de diferentes metodologias de avaliação de empresas abertas listadas na BVMF&Bovespa e (ii) a realização de uma tese de investimento da Klabin, utilizando as metodologias apresentadas que mais se adequem ao caso, levando em consideração aspectos qualitativos e quantitativos do setor industrial e do contexto macroeconômico inseridos para ao final realizar uma recomendação de compra ou venda dos papéis KLBN11.
Oportunidades e desafios do mobile banking no mercado brasileiro
(2016) Rau, João Paulo Moreira
A internet assim como plataformas de acesso remoto como smartphones tem cada vez mais impacto na sociedade contemporânea sendo que muitas pessoas têm em seu celular todas as suas informações e por meio dele realizam quase que todas as suas atividades diárias, ou seja, um aparelho hoje substitui dezenas de aparelhos que hoje já quase nem existem mais. Através de pesquisas e modelagens ele irá tentar entender como algumas variáveis fazem com que as pessoas aumentem ou diminuam a sua interação com os bancos no ambiente online chamado de Mobile Banking. Ele irá entender como esse fenômeno tem realmente se espalhado pelo país e como ele tem influenciado ambos cliente e bancos e como ele pode gerar resultados positivos para os ambos tanto como a facilidade e personalização em serviços para clientes como diminuição de custos para os bancos. Como variável resposta foram montados 3 perfis de utilização que vão desde a nenhuma utilização dos apps a completa utilização desse ambiente fazendo com que a pessoa só frequente as agências físicas em último caso quando esse serviço ainda não é oferecido nos canais digitais, situação essa que cada vez mais vem diminuindo dado que os bancos tem cada vez mais direcionado seus investimentos para a criação e desenvolvimento desses aplicativos fazendo com que a gama de possibilidades que eles permitem aumente cada vez mais.
Uma revisão de modelos de crédito para aplicação em empresas não-financeiras
(2016) Ferreira, André Vitor dos Santos
Esta monografia objetiva uma revisão bibliográfica de modelos de crédito que possa ser utilizada por empresas não-financeiras, dada a possibilidade de aplicação desses modelos na gestão de seus negócios. A revisão se dará em modelos de crédito e de avaliação de índices financeiros, que serão combinados com um modelo de exposição cambial. Assim, empresas que julgarem necessário e pertinente poderão se utilizar deste estudo para, possivelmente, fortificar seus negócios. Os modelos avaliados tentam de alguma forma, traduzir a saúde financeira das empresas que atuam no mercado. Contudo, o foco deste estudo se dá nos modelos de risco de crédito e financeiro, de modo que o modelo de exposição cambial servirá apenas como complemento da ferramenta para as empresas. Assim, se uma empresa, eventualmente, utilizar a presente revisão bibliográfica, esta pode incluir indicadores operacionais que julgar relevantes para garantir a qualidade de seus produtos.
Determinantes de spread over treasury para emissões de companhias da américa latina
(2016) De Paris, Marília
O presente estudo busca explorar os fatores macroeconômicos e microeconômicos que determinam o diferencial de juros pago para as emissões de dívida em dólar das companhias da América Latina em relação ao benchmark do tesouro americano. Fatores macroeconômicos do país de origem da companhia como PIB per capita, taxa de juros, e inflação são acrescidos de elementos microeconômicos relacionados às emissoras como análise de rating pelas principais agências mundiais e medidas de default analisadas por diferentes autores. Para analisar empiricamente as características determinantes do spread serão utilizados dados das companhias cujo risco operacional está sediado na América Latina e cujo título de dívida tenha sido emitido entre 01/01/2012 e 31/12/2015. É esperado que o rating e as demais proxys de default tenham um grande poder explicativo para a determinação do spread, porém espera-se também que haja um efeito atrelado à localização geográfica da companhia.
Lojas Renner S.A: uma análise estratégica e econômico- financeira
(2016) Santiago, Juliana Roma
A presente monografia tem como objetivo realizar uma análise econômicofinanceira das Lojas Renner S.A, uma companhia brasileira de capital aberto do segmento de vestuário, de forma que seja possível entender se o preço de sua ação, LREN3, na bolsa de valores brasileira está ou não em linha com o seu preço-alvo. Para tanto, serão utilizados dois ferramentais derivados do conceito de valuation: fluxo de caixa descontado e múltiplos de mercado. No entanto, inicialmente, tendo em mente o desfavorável cenário econômico para as empresas de varejo no Brasil, será estudada a estratégia utilizada pela companhia que fez com que a mesma obtivesse um desempenho financeiro acima das expectativas de mercado durante o ano de 2015. Com isso, a análise de sua estratégia terá como foco o modelo push & pull e a reatividade na cadeia de fornecimento. Na sequência, para que possa ser feita a projeção de resultados até o ano de 2025, será necessário utilizar os demonstrativos financeiros divulgados pela empresa desde 2011 até 2015. Ainda, para que seja possível avaliá-la por meio da ferramenta de múltiplos de mercado, serão utilizadas como base de referência empresas semelhantes às Lojas Renner: a Cia Hering, a Guararapes, a Arezzo e a Marisa.
O impacto do microcrédito de moedas sociais em comunidades brasileiras: o caso do instituto Palmas
(2015) Mesquita, Martim Gamal
O artigo procura entender o impacto do microcrédito com moedas sociais em comu-nidades brasileiras. Para isso, o estudo é divido em duas etapas: uma teórica e uma empírica. A primeira é composta por uma revisão bibliográfica de artigos sobre o sis-tema monetário e a criação de crédito, o microcrédito em comunidades com alta taxa de pobreza e estudos sobre moedas sociais e economia solidária. Já a segunda é estruturada a partir do estudo do Banco Palmas – Banco Comunitário que opera na periferia de Fortaleza. A segunda etapa será realizada por meio de entrevistas com os idealizadores do projeto e análises de seus resultados. O objetivo é analisar a possibilidade de se utilizar moedas sociais como auxílio à diminuição da pobreza e aumento do desenvolvimento, em um contexto capitalista. Também serão discutidos seus eventuais problemas, como a possível perda de controle das autoridades sobre a base monetária e inflação criada pela emissão de moedas paralelas.
A crise do subprime e as empresas exportadoras brasileiras
(2015) Karacristo, Henrique Sotirios
Apostando na manutenção da desvalorização do dólar frente ao real, que ocorria desde 2004, algumas empresas exportadoras brasileiras altamente dependentes de variações cambiais operaram derivativos cambiais com o objetivo de lucrar. No entanto, a intensificação da crise financeira e a valorização do dólar na segunda metade de 2008 resultaram em graves perdas de dinheiro a elas. Tais posições de especulação indagam sobre uma possível subestimação do risco e se tais operações eram plausíveis no contexto da época. Este trabalho se propõe a responder estas duas indagações a partir da análise de dados dos relatórios de algumas dessas empresas, de uma entrevista com um profissional do ramo financeiro e do contexto macroeconômico da época.
Um estudo sobre os derivativos de crédito e suas aplicações no mercado brasileiro
(2008) Rotta, Pedro Nielsen
Os métodos clássicos de gestão do risco de crédito, como a diversificação da carteira, a venda direta da exposição no mercado secundário e a securitização de recebíveis apresentam diversas limitações para os investidores, bancos e empresas. Como resposta a necessidade desses agentes econômicos superar tais barreiras, surgiu um grupo de produtos financeiros, denominados derivativos de crédito, capazes de transformar o risco de crédito em um ativo negociável. Derivativos de Crédito são, por definição, contratos financeiros de compra e venda de proteção contra perdas relacionadas a um evento de crédito sem a obrigatoriedade de transferência dos ativos. Outros fatores, como as crises financeiras mundiais e o Novo Acordo da Basiléia, também contribuíram para a consolidação do mercado internacional de derivativos de crédito, na medida em que reforçaram a importância do aprimoramento das práticas de gestão de riscos e da criação de novas técnicas de administração das carteiras de crédito. O presente estudo tem como objetivo central analisar as diferentes características e as estratégias para aplicações dos derivativos de crédito, além de fornecer uma visão da microestrutura e da evolução do mercado formado por esses instrumentos tanto no âmbito nacional como mundial. De uma forma geral, pretende-se descrever quais as diferentes motivações que podem levar a utilização desses produtos para as duas partes, isto é, para os vendedores e compradores de risco.
Perdigão S/A: análise da hipótese de eficiência de mercado e assimetria da informação na compra da Eleva Alimentos
(2008) Martinez, Marcos Vinicios Corazza
A utilização de informação confidencial no mercado de capitais é um tema que aflige o mercado de ações, tanto do Brasil, quanto do mundo. Isto se dá, pois a assimetria de informação é uma maneira simples, e ilícita, de obter-se lucros. Neste trabalho analisaremos a compra da Eleva Alimentos por parte da Perdigão, para chegar a uma conclusão sobre se houve ou não utilização de informações privilegiadas para obtenção de lucro.
Evolução do capital investido em private equity no Brasil e suas implicações
(2008) Lucas, Luis Fernando
O sucesso presenciado pela indústria de Private Equity e Venture Capital (PE/VC) no fomento ao empreendedorismo e na dinamização do setor empresarial norte-americano estimulou diversos países como o Brasil a aportar capital para o referido mercado, com o intuito de auferir os retornos do setor. Algumas características foram consideradas importantes para o desenvolvimento do capital de risco no Brasil. Dentre elas encontra-se um ambiente institucional satisfatório, pois este tem como intuito proteger o capital do investidor, ou seja, com um ambiente institucional desenvolvido os agentes financeiros ficam mais dispostos a investir em setor que apresenta maior risco. Outro fator relevante são as variáveis macroeconômicas desenvolvidas. Como exemplo dessas tem-se o risco país, crédito disponível, inflação e PIB nacional. Essas são algumas das variáveis observadas pelos investidores no momento da decisão do investimento. Em se tratando do Brasil, este tem apresentado uma constante melhora nos aspectos anteriormente mencionados. Tal fato se comprova em 2007 quando o país apresentou uma taxa de crescimento do setor de capital de risco bastante significativa quando comparado com outros anos, período em que o setor macroeconômico brasileiro estava bastante instável. O objetivo do trabalho é estimar uma equação na qual seja possível relacionar as variáveis macroeconômicas do país com o investimento em PE/VC, considerando apenas as relações diretas entre elas. No entanto, a falta de dados históricos do mercado de capital de risco brasileiro é o principal fator para serem consideradas apenas as relações simples das variáveis.

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