Modelo de previsão de falência de empresas brasileiras utilizando variáveis financeiras
Carregando...
Autores
Orientador
Co-orientadores
Citações na Scopus
Tipo de documento
Dissertação
Data
2018
Arquivos
Título da Revista
ISSN da Revista
Título do Volume
Resumo
O objetivo deste trabalho é avaliar empiricamente, com dados contábeis, a previsão de falência de empresas brasileiras através de modelo regressão logística. Adicionalmente, compara-se a performance dos modelos utilizando uma abordagem de dados cross section (amostra pareada) e longitudinais (dados em painel). Um dos desafios para a realização de estudos dessa natureza no Brasil é a quantidade reduzida de instituições que faliram com dados contábeis disponíveis para consulta. A partir dos dados de balanço e demonstrativos de resultados de 208 empresas brasileiras não financeiras e não públicas, sendo apenas 31 empresas falidas no período de 2007 a 2017, construiu-se a base de dados para análise. Foram utilizados 11 variáveis financeiras que medem liquidez, endividamento, capitalização, eficiência e rentabilidade, além de outras três variáveis de controle, sendo elas tamanho dos Ativos da empresa, setor ao qual a empresa pertence e ano. Através dessas variáveis foram construídos 6 diferentes modelos para cada abordagem de dados (cross section e longitudinal), sendo que um deles foi o conhecido modelo Z-score de Altman (1968). As variáveis que medem liquidez da empresa e rentabilidade se mostraram altamente relevantes para análise de previsão de falência, em especial a variável Fluxo de Caixa sobre Passivo Total, além de Ativo Circulante sobre Passivo Circulante, ROA e ROE. Os resultados obtidos, em 10 de 12 modelos, foram bastante satisfatórios, com percentual de classificação correta das empresas acima de 90%, chegando até 95,74%. Por fim, se o intuito da análise for acertar a falência, ou seja, alto percentual de verdadeiro positivo, o modelo logit com dados cross section parece performar melhor.
Titulo de periódico
URL da fonte
Título de Livro
URL na Scopus
Idioma
Português
URL permanente
Notas
Membros da banca
Bortoluzzo, Maurício Mesquita