REITS como um mecanismo de disciplina da oferta de novos empreendimentos imobiliários: uma análise econométrica

Abstract

Crises imobiliárias são eventos devastadores para qualquer economia e uma de suas principais causas é o desequilíbrio entre a oferta e a demanda de novos empreendimentos. Este estudo busca evidências econométricas que confirmem os REITS como um mecanismo de ajuste da oferta e demanda de novos espaços comerciais e também determina o impacto dos retornos dos REITS sobre a oferta de novos empreendimentos imobiliários comerciais. A variável resposta do modelo é a variação da construção de novas unidades comerciais nos Estados Unidos, explicada pelo retorno dos REITS comerciais e também pelas variáveis de controle: Hiato do Produto Interno Bruto, Inflação dos Custos de Construção Civil, Vacância dos Imóveis Comerciais e Inadimplência Sobre os Aluguéis de Imóveis Comerciais. Através do método dos Mínimos Quadrados Ordinários, foram realizadas quatro regressões com diferentes lags entre a variável resposta e as variáveis explicativa e de controle. Este estudo confirmou a hipótese de que o retorno dos REITS comerciais atua como um indicador de excesso ou escassez de áreas comerciais imobiliárias e, assim, impacta a decisão de construir novos empreendimentos comerciais.