A influência do tipo de propriedade no desempenho ESG de empresas brasileiras
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Dissertação
Data
2021
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Resumo
As empresas têm abraçado práticas de integração do desempenho ESG como um
fator estratégico, um diferencial competitivo e um mitigador de riscos. Há, entretanto,
uma discussão em curso sobre os fatores que podem influenciar sua orientação ESG.
Um desses fatores é a estrutura de propriedade, que pode influenciar no desempenho
dos pilares ESG, pois alguns tipos de proprietário estão cada vez mais influenciando
na forma pela qual as empresas são administradas, e isso se reflete nas preocupações
destas com o desempenho ESG. Neste estudo, testam-se hipóteses relacionadas a
avaliar como as variações no tipo de proprietário estão relacionadas com a
performance dos indicadores de cada pilar ESG – ambiental, social e governança. O
estudo adotou a metodologia de dados em painel e utilizou a base de dados da
Thomson Reuters ASSET4 do período de 2013 a 2019. Ao final, o resultado mais
robusto foi a associação negativa da propriedade familiar e da propriedade do governo
com o pilar ESG de governança. Entretanto, as variáveis de propriedade mostram-se
de pouco poder explicativo sobre o desempenho ESG das empresas, havendo efeito
mais destacado do próprio desempenho ESG das empresas e de seu tamanho
(faturamento). Assim, o estudo sugere que classificações dos tipos gerais de
propriedade podem não efetivamente capturar heterogeneidade ao nível da firma que
afete seu desempenho em cada pilar ESG.
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Machado Filho, Cláudio Antonio Pinheiro