Estimação do CAPM via ondaletas e aplicações no mercado brasileiro

Abstract

Este trabalho tem como principal objetivo testar a hipótese de que o risco sistemático do modelo CAPM pode assumir diversos valores, diferentemente do explicitado pelo modelo estático. A partir de dados referentes a índices setoriais negociados na BM&FBOVESPA é utilizada a abordagem de estimação via ondaletas com o objetivo de comparação dos resultados com o CAPM estático. Estas são funções que captam a freqüência das séries em questão. Assim, conclui-se que o risco sistemático do modelo assume diferentes valores ao longo do tempo, o que pode evidenciar diferentes sensibilidades aos choques do mercado.