Determinação do custo do capital próprio em mercados emergentes

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Autores

Silva, Rodrigo Kuchauskas Mariano Da

Co-orientadores

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Tipo de documento

Dissertação

Data

2006

Unidades Organizacionais

Resumo

O objetivo deste trabalho é investigar se o mercado acionário brasileiro é parcial ou totalmente integrado com os outros mercados emergentes. Para isso foi testado qual o modelo de CAPM mais adequado para precificar ações no mercado brasileiro: o CAPM local, integrado ou parcialmente integrado. A amostra analisada é composta pelas ações mais líquidas das empresas que possuem ADR, por serem as maiores candidatas a atrair interesse de investidores diversificados internacionalmente. As evidências mostram que o CAPM local e o parcialmente integrado produzem resultados satisfatórios na precificação de ações, mas isso não ocorre com o modelo totalmente integrado. Esse fato pode ser interpretado como uma evidência de que pelo menos parte dos investidores deste conjunto de ações estão diversificados em outros países emergentes.

Palavras-chave

CAPM internacional; Integração de mercados; Prêmio pelo risco de mercado internacional; , CAPM local; Prêmio pelo risco local; Integração parcial; International CAPM; Market integration; International risk premium; Local CAPM; Local risk premium; Partial integration

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Idioma

Português

Notas

Membros da banca

Silva, Marcelo Leite De Moura E
Cia, Joanília Neide De Sales

Área do Conhecimento CNPQ

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