Previsibilidade em modelos de ações

Chicaroli, Rodrigo

Previsibilidade em modelos de ações

Autores

Chicaroli, Rodrigo

Orientador

Pereira, Pedro Luiz Valls

Tipo de documento

Dissertação

Data

2008

Arquivos

Rodrigo Chicaroli_Trabalho.PDF (318.83 KB)

Rodrigo Chicaroli_Autorização.pdf (464.16 KB)

Resumo

Neste estudo, verificamos a existência de previsibilidade no mercado de ações brasileiro. Diferente de diversos estudos no mesmo sentido, que avaliam as séries originais de cada ação, avaliamos séries sintéticas criadas a partir de modelos lineares de ações. De acordo com Burgess (1999), utilizamos a metodologia de “stepwise regression” (regressão passo-a-passo) para a formação dos modelos de cada ação. Então utilizamos o perfil de razão de variância em conjunto com uma simulação de Monte Carlo para a seleção dos modelos com potencial de previsibilidade. Diferentemente de Burgess (1999), realizamos um Reality Check de White (2000) para verificar a existência de retornos positivos no período fora da amostra. Utilizamos as estratégias propostas por Sullivan, Timmermann e White (1999) e Hsu e Kuan (2005) totalizando 26410 estratégias simuladas. Finalmente, utilizando a metodologia de bootstrap, com 1000 simulações, encontramos fortes evidências de previsibilidade nos modelos, incluindo custos de transação.