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Type: Dissertação
Title: Teoria das expectativas aplicada a estrutura a termo das taxas de juros do Brasil
Authors: Sanches, Juliana Bezerra
Examination board: Brito, Ricardo Dias De Oliveira
Guillen, Osmani Teixeira De Carvalho
Advisor: Ferreira, Ana Beatriz Galvao
Publication Date: 2006
Original Abstract: Esta dissertação testa a Teoria das Expectativas para a estrutura a termo da taxa de juros do Brasil entre os períodos de 2001 a 2006. Os testes foram realizados através de um vetor autoregressivo (VAR) em seis versões, que incluiu variáveis financeiras e macroeconômicas. Os resultados indicam que a Teoria das Expectativas não é rejeitada nos seguintes casos: modelo de Campbell e Shiller original; extensão do modelo de Campbell e Shiller com inclusão de duas variáveis macroeconômicas (inflação e produção industrial); VAR com variáveis do modelo de Nelson e Siegel estimado com dois fatores e variáveis macroeconômicas. Porém rejeitou-se a TE para os casos em que se aplicou o VAR somente com variáveis do modelo de Nelson e Siegel estimado com dois fatores, e para o VAR com variáveis do modelo de Nelson e Siegel estimado com três fatores.
Keywords in original language : Teoria das expectativas
Estrutura a termo da taxa de juros
Vetor autoregressivo (VAR)
Expectations theory
Term structure of interest rates (yield curve)
Vector autoregressive (VAR)
Abstract: This master thesis tests the Expectations Theory (ET) for the Brazilian term structure of interest rates (yield curve) from 2001 to 2006. The test consists on a vector autoregressive (VAR) simulated in six versions, which includes financial and macroeconomic variables. The results show that the Expectations Theory is not rejected in the following cases: Campbell and Shiller original model; the extension of the Campbell and Shiller model, which includes macroeconomic variables (inflation and industrial production); and a VAR with Nelson and Siegel model estimated by two factors and macroeconomic variables. However, ET is rejected by the VARs which include only the Nelson and Siegel model estimated by two factors, and the Nelson and Siegel model estimated by three factors.
Language: Português
Appears in Collections:Mestrado Profissional em Economia

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