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Type: Dissertação
Title: Fatores comuns de mercado, tamanho, valor e diferenciais de juros nos retornos de ações do mercado brasileiro
Authors: Murakoshi, Vivian Yumi Yoshimoto
Examination board: Araujo Junior, Eurilton Alves
Cardoso Junior, Nilton Deodoro Moreira
Advisor: Brito, Ricardo Dias De Oliveira
Publication Date: 2007
Original Abstract: Este artigo busca entender a existência de influências sistemáticas nos retornos de ações brasileiras no período de Julho de 1996 a Dezembro de 2005. Mostra-se que a inclusão de fatores relacionados ao excesso de retorno da carteira de mercado, ao tamanho, ao valor da empresa, aos diferenciais de juros relacionados ao prêmio de risco de crédito e de prazo, em nível e variação, traz maior ganho na explicação da variação dos retornos das carteiras em relação ao CAPM. A evidência de prêmios não nulos associados aos fatores relacionados à carteira de mercado, ao valor e às inovações nos prêmios de risco de crédito e de prazo sugerem a utilização de um modelo multifatorial de apreçamento de ações para o mercado nacional.
Keywords in original language : Modelos de apreçamento de ativos
Mercado acionário brasileiro
Prêmio de risco
Asset pricing model
Brazilian stock market
Risk premium
Abstract: This article tests the existence of systematic influences on Brazilian stock returns from July 1996 to December 2005. It is found that the inclusion of factors related to market, value, size, credit and maturity spreads provides better explanation capacity of the stock returns variability than the CAPM. The premium related to market, to value and to innovation in credit risk and maturity spreads were not null and may suggest the use of a multi-factor asset pricing model in Brazil.
Language: Português
Appears in Collections:Mestrado Profissional em Economia

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