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Type: Dissertação
Title: influência dos controladores nas decisões de fusões e aquisições das empresas brasileiras
Authors: Milla, Alexandre Martinez
Examination board: Kayo, Eduardo Kazuo
Barros, Henrique Machado
Advisor: Minardi, Andrea Maria Accioly Fonseca
Publication Date: 2015
Original Abstract: O grande número de fusões e aquisições no Brasil nos últimos anos despertou o interesse de pesquisadores; existem estudos concluindo que os retornos destes tipos de transação são negativos, sendo muitas vezes explicados por problemas de agência, os quais poderiam ser amenizados através da presença de controladores (familiares ou não), que teriam poder suficiente para mitigar estes riscos. No entanto, há certa gana de permanência no poder por parte dos controladores a qual pode fazer com que os ganhos advindos da redução dos problemas de agência com executivos sejam extintos devido ao prêmio excessivo pago pelo alvo. Assim, este trabalho se propõe a analisar se, no Brasil, a presença de controladores na empresa compradora afeta a probabilidade de concretização de uma transação, o prêmio pago pela empresa alvo e o desempenho da empresa compradora após a transação. Através de regressões Logit e múltiplas, chega-se a conclusão de que a presença de controladores familiares aumenta a probabilidade de concretização de uma transação; e que a presença tanto de controladores familiares quanto não-familiares reduz o desempenho da empresa compradora após a transação. Apesar de não existir suporte às hipóteses relacionadas ao prêmio pago ao alvo, não é possível chegar a conclusões fortes devido à falta de significância estatística dos parâmetros de interesse.
Keywords in original language : Fusões
Aquisições
Controladores
Família
Agência
Acquisitions
Controlling
Shareholders
Family
Agency
Language: Português
Appears in Collections:Mestrado Profissional em Administração

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