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Type: Dissertação
Title: Rentabilidade bancária no Brasil: uma investigação empírica dos determinantes micro e macroeconômicos utilizando GMM.
Authors: Pereira, Renan De Almeida Magner
Examination board: Barbosa, Klenio De Souza
Sheng, Hsia Hua
Advisor: Bortoluzzo, Adriana Bruscato
Publication Date: 2019
Original Abstract: O objetivo deste trabalho foi identificar se a rentabilidade dos bancos é sensível em ciclos econômicos. A principal contribuição é acrescentar à literatura vigente sobre rentabilidade bancária, o comportamento do lucro ao longo de diferentes ciclos econômicos, através da interação das variáveis a períodos de recessão e expansão, bem como a estrutura a termo da taxa de juros e consumo das famílias. Para alcançar este objetivo, estudamos os determinantes micro e macroeconômicos em uma amostra de bancos brasileiros no período de 2000 a 2019. As características especificas de cada banco foram definidas através de estrutura de capital, operações de crédito e de tesouraria, spread e índice de eficiência, dos quais a metodologia de cálculo de cada variável segue os mesmos passos de Maffili, Bressan e Souza (2007). Incluímos o Índice Herfindal - Hirschman (HHI) como medida de concentração do setor, enquanto os determinantes macroeconômicos foram CDI, consumo das famílias, estrutura a termo da taxa de juros e índice CODACE. Utilizou-se o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) e o net interest margin (NIM) como medidas para a rentabilidade. Foi usado como metodologia o modelo de regressão com dados em painel dinâmico, estimado via Generalised Method of Moments (GMM) de acordo com as metodologias descritas em Arellano e Bond (1991). Os resultados indicaram que a variável defasada do lucro demonstra ser significativa e impactar positivamente o lucro do período subsequente, demonstrando a persistência na rentabilidade dos bancos e justificando a adoção do painel dinâmico. Em relação às características, avaliamos que comparativamente o volume da carteira de crédito é mais determinante para a receita de intermediação financeira do que a estrutura de passivo do banco, bem como o efeito volume é mais significante do que o efeito preço (spread), Através do índice HHI encontramos que a concentração bancária impacta positivamente a rentabilidade do setor medida pelo ROE. Referente as variáveis macroeconômicas, encontramos que o CDI e a estrutura a termo da taxa de juros se mostraram bastante significativas com sinais positivos para o NIM. Por sua vez, a variável dummy do CODACE indica que há um impacto positivo, determinante para a variação do NIM.
Keywords in original language : Banks; Banks Profitability; GMM; Arellano-Bond.
Bancos, Lucratividade dos Bancos, GMM, Arellano-Bond.
Abstract: The goal of this paper was to identify if banks’ profitability is sensitive to economic cycles. The main contribution is to add to the current literature on bank profitability, profit’s behavior over different economic cycles, through the interaction of variables with periods of recession and expansion, as well as the interest rate’s long-term structure and household consumption. To achieve this goal, we studied the micro and macroeconomic determinants in a sample of Brazilian banks from 2000 to 2019. The specific characteristics of each database were recorded through the capital structure, credit and treasury operations, spread and efficiency ratio, from which the method used for calculating each variable, is in accordance with the methodologies described in Maffili, Bressan e Souza (2007). We included the Herfindal - Hirschman Index (HHI) as a measure of sector concentration, while the macroeconomic determinants were CDI, household consumption, interest rate long-term structure and CODACE index. Return on equity (ROE) and net interest margin (NIM) were used as measures for profitability. The methodology used was the regression model with dynamic panel data, estimated through the Generalized Method of Moments (GMM) according to the methodologies described in Arellano e Bond (1991). The results indicated that the lagged profit variable proves to be significant and positively affect the profit of the subsequent period, demonstrating the persistence of banks' profitability and justifying the adoption of the dynamic panel. Regarding the characteristics, we consider that comparatively the volume of the loan portfolio is more determinant for the income from financial intermediation than the bank's liability structure, and the volume effect is more significant than the price effect (spread). The HHI index found that bank concentration positively affects the sector’s profitability in terms of ROE. Regarding the macroeconomic variables, we found that the CDI and interest rate long-term structure were very significant with a positive sign for NIM. As for the CODACE dummy variable, it indicates that there is a positive impact, determining the variation of NIM.
Language: Português
Appears in Collections:Mestrado Profissional em Economia

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