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Type: Trabalho de Evento
Title: ESTUDO DE MODELOS DE APREÇAMENTO DE ATIVOS DE RISCO ANTES E DEPOIS DA CRISE FINANCEIRA DE 2008 NO MERCADO BRASILEIRO
Author: Bortoluzzo, Adriana Bruscato
Venezuela, Maria Kelly
Nakamura, Wilson Toshiro
Bortoluzzo, Mauricio Mesquita
Publication Date: 2015
Original Abstract: Este artigo analisa três modelos de apreçamento de ativos de risco, o CAPM de Sharpe-Lintner, o modelo de 3 fatores de Fama e French e o de 4 fatores de Cahart, no mercado brasileiro para o período de 2002 a 2013. Os dados são compostos por ações negociadas na BM&FBOVESPA, com periodicidade mensal, excluídas ações do setor financeiro, com patrimônio líquido negativo e sem cotações mensais consecutivas. A proxy para o retorno de mercado é o IBRX e para o ativo livre de risco é a poupança. A primeira contribuição do artigo é a modificação do método de Fama e French para formação de carteiras, que é responsável por melhorar até 42,7% a previsão do retorno quando comparado ao método tradicional, devido a maior adequação do mesmo a mercados com poucos ativos de risco com liquidez. A segunda contribuição é a separação do período entre os períodos pré-crise, crise e pós crise. Esta separação é necessária devido à identificação da existência de quebra estrutural no período de crise. Anomalias de tamanho, valor e momentum se mostraram relevantes para explicar o retorno esperado, e o modelo de 4 fatores melhora até 81,8% a previsão do retorno quando comparado ao CAPM.
Keywords in original language : CAPM
anomalias de mercado
quebra estrutural
Language: Português
CNPq Area: Ciências Sociais Aplicadas
URI: https://www.researchgate.net/publication/304580835_ESTUDO_DE_MODELOS_DE_APRECAMENTO_DE_ATIVOS_DE_RISCO_ANTES_E_DEPOIS_DA_CRISE_FINANCEIRA_DE_2008_NO_MERCADO_BRASILEIRO
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Notes: Resumo expandido apresentando em Seminários em Administração
Appears in Collections:Coleção de Trabalhos Apresentados em Eventos

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