DIOGO ABRY GUILLEN
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Dissertação Metodologia para modelos de nowcasting de dados de atividade(2021) Dobrianskyj, Guilherme MartinhoO trabalho utiliza uma técnica de nowcasting de atividade para diversos países, que possuem diferentes características e qualidades de dados econômicos. São utilizados dados mensais para o nowcast do Produto Interno Bruto dos países, que são dados trimestrais. Ao considerar tempo de execução, robustez a ruídos e flexibilidade de implementação, são utilizadas técnicas baseadas em Análise de Componentes Principais e regressões lineares robustas a ruídos (Huber regression). A fim de modelar a jagged edge (quando, em determinado dia, é sabido apenas alguns dos dados utilizados no modelo), é utilizado um Vetor Autorregressivo com uma defasagem. Os nowcasters construídos mostram boa capacidade preditiva, porém possuem alta dependência na qualidade e histórico dos dados utilizadosTese Essays in Macroeconomics and Information(2023) Monteiro, Victor Espanha da CostaEsta dissertação é composta por três artigos independentes sobre temas amplos em macroeconomia e informação incompleta. O primeiro artigo modela a decisão acerca dos preços da empresa com base na estrutura organizacional interna da firma e seu desalinhamento de incentivos. Este modelo, endogenamente, é capaz de repro duzir a fatos estilizados como o período de duração dos preços, a heterogeneidade da distribuição de preços entre setores, a existência de pequenas mudanças e o com portamento de promoções e preços de referência. O segundo artigo desenvolve um modelo de economia de rede sob informação incompleta, onde o grau de informa ção e a formação de vínculos entre as empresas interagem, distorcendo a decisão dos produtores e as alocações agregadas da economia. Consequentemente, o conhe cimento sobre o desenho da rede e suas conexões exercem papel fundamental na maneira como as firmas se organizam e serve como um instrumento de política pú blica. O terceiro artigo propõe um modelo de parada ótima para definir o problema de decisão do banco central sobre o momento ótimo de agir, com base na racionali zação dos dilemas usuais que um banqueiro central enfrenta: volatilidade real versus volatilidade financeira, reagir ao ruído versus reagir aos choques.Tese Previsão Da Inflação No Brasil Utilizando Abordagem Desagregada E Aprendizado De Máquina(2023) Ferreira, Bruno PauloO presente trabalho aborda a utilização de técnicas de aprendizado de máquina para prever a inflação agregada a partir de dados desagregados de preços de diferentes categorias. São utilizados dados de séries temporais de preços de bens e serviços, bem como dados macroeconômicos relevantes, para construir o modelo de previsão. O modelo é construído usando uma variedade de algoritmos de aprendizado de máquina, incluindo modelos de regularização, árvores de decisão e máquinas de vetor de suporte (SVM). Os resultados indicam que o modelo proposto apresenta desempenho superior aos modelos de previsão adotados como benchmark neste estudo. Além disso, o estudo mostra que o desempenho do modelo é aprimorado quando os dados desagregados são incluídos no modelo.Dissertação An Empirical Analysis of the Monetary Policy Committees Composition and its Relationship with Monetary Policy(2019) Costa, Guilherme SpilimbergoEste artigo testa se as características individuais dos membros dos Comitês de Política Monetária (MPC) são significativamente relacionadas à política monetária. Foi compilado um banco de dados com informações sobre 439 indivíduos, que atuaram como membros do conselho de política monetária em 16 bancos centrais diferentes de 1999 a 2018. Em seguida, usamos modelos de regressão em painel para testar se a composição média de cada MPC é significativa para o desempenho da política monetária, em relação ao nível e a volatilidade da taxa de inflação, e ao trade-off entre a taxa de inflação e o hiato do produto (a inclinação da curva de Phillips). Os resultados indicam que algumas das características individuais dos membros que formam um MPC são relevantes para o desempenho da política monetária. Em particular, encontramos evidências de que: (i) uma proporção maior de membros com doutorado em economia está associada a um menor nível e volatilidade da taxa de inflação, mas também a uma curva de Phillips menos inclinada; (ii) uma maior quantidade de mulheres como membros dos MPCs estão relacionadas com inflação mais baixa e menos volátil; (iii) um MPC com uma idade média entre 55 e 60 anos parece estar ligado a uma inflação menos volátil; e (iv) existem evidências que relacionam uma maior proporção de membros do MPC com experiência anterior no setor privado e na academia com uma taxa de inflação mais baixa.Capítulo de Livro Futuro da politica monetária no Brasil(2020) DIOGO ABRY GUILLENDissertação Proposição de um modelo de nowcasting de inflação para o Brasil(2024) Victória Santos JorgeLidar com grandes e complexos conjuntos de dados ainda é um desafio enfrentado pelos macroeconomistas envolvidos em análise e processamento das observações em tempo real. Além disso, o grande volume de informações dificulta a seleção de variáveis que sejam relevantes para a tomada de decisões, por isso, trazemos uma abordagem de machine learning que busca selecionar as varáveis mais informativas para explicar a inflação brasileira corrente, aproveitando também que temos uma vasta gama de indicadores disponíveis que medem o nível de preços, com frequências e abrangências diversas. Usando a modelagem e bibliografia baseada nas usadas para nowcasting de atividade econômica e pelo FED de Cleveland para a inflação norte-americana, buscamos desse modo, uma forma de mensurar a inflação com base nos dados que temos em alta frequência e em tempo real, a fim de assegurar a tomada de decisão dos agentes e do Banco Central, permitindo uma compreensão mais imediata das condições econômicas atuais em um ambiente dinâmico, onde as condições podem mudar rapidamente.Artigo Científico Dispersão na Fixação de Preços no Brasil(2011) DIOGO ABRY GUILLEN; Garcia, MarcioEstudamos os impactos de uma mudança na taxa de juros e na taxa de câmbio sobre a inflação no Brasil. Com a desagregação do IPCA em 512 subitens, é possível mostrar que, após um aumento da taxa de juros ou uma depreciação cambial, a dispersão dos preços se altera. Os resultados indicam, ainda, que leva entre seis e doze meses até que a estrutura de preços volte a ser aquela que prevalecia antes da mudança. Este resultado é interessante por mostrar que não só o nível de preços agregado é afetado, mas a distribuição também, e leva até um ano para que esta se restabeleça.Dissertação Prêmio de risco de inflação e seus determinantes(2024) Costa, Rafael Marques Moreira daA inflação implícita pode ser decomposta em um termo de expectativa de inflação e um termo de prêmio de risco de inflação. Nesse estudo, eu construo uma série de prêmio de risco de inflação utilizando dados de projeções de inflação do IPCA oriundas do Focus, um levantamento de expectativas feito semanalmente pelo Banco Central do Brasil, e dados de inflação implícita obtidos da Anbima. Mostro que parece haver persistência positiva nos erros de projeção da inflação mensal obtidos do levantamento da plataforma Bloomberg (analistas tendem a sistematicamente subestimar a inflação) quando agregados ao longo do tempo (12 meses), e essa variável parece possuir relevância estatística mas pouca relevância econômica em explicar os prêmios de risco de inflação depois das próprias defasagens de um mês dos prêmios em si. As demais variáveis analisadas apresentaram baixa relevância estatística e/ou econômica em explicarem os prêmiosDissertação Avaliação empírica da Reversal Interest Rate no Brasil(2021) Alves, Vinicius de Andrade MartinsNo período recente o Brasil experimentou taxas de juros no mais baixo patamar histórico, na mesma linha de outros bancos centrais ao redor do mundo, que reduziram significativamente os juros como resposta ao choque que a pandemia do Covid-19 provocou. No Brasil, questionamentos vieram à tona se a taxa de juros tinha sido reduzida para além de um patamar estimulativo, com resultado contrário sobre as variáveis macroeconômicas. Este trabalho busca estimar a chamada Reversal Interest Rate para o Brasil. Essa é a taxa limiar de piso a partir da qual a política monetári tem seu papel estimulativo revertido, através do canal de crédito. Ou seja, quedas de juros contraem a economia ao invés de estimulá-la. Utilizando dados micro bancários e um modelo em painel, foi observado que a Selic Reversal é, de fato, positiva, apesar de estar em um patamar próximo a 0%. Testagem do canal de crédito através de choques monetários indica que em ambientes que a Selic está próxima da Reversal Interest Rate, a política monetária é menos potente do que em contextos que a Selic está distante desse limiar.Dissertação Utilizando o desemprego de curto prazo na curva de Phillips brasileira(2018) Fontes, Marilia Dancini De OliveiraA relação entre inflação e desemprego, trazida por Phillips em 1958, embora intuitiva sempre foi alvo de estudos econométricos que procurassem validar sua evidência empírica. Especialmente em 2008, com o enigma da ausência de deflação durante a crise americana, o modelo foi novamente questionado. Uma das explicações para o enigma foi a ancoragem das expectativas com o regime de metas de inflação, aumentando sua rigidez. Outra explicação foi a diferença entre o desemprego de curto prazo, em relação ao desemprego total. Os trabalhadores desempregados a pouco tempo teriam mais influência na inflação, enquanto os desempregados a mais tempo poderiam não ter força para influenciar seus salários. Ambas as explicações melhoraram a aderência da curva de Phillips para os dados americanos. Neste trabalho foi utilizada a abordagem do desemprego de curto prazo para os dados brasileiros, e também foi encontrada evidência de melhora na aderência do modelo aos dados brasileiros.