Please use this identifier to cite or link to this item: https://repositorio.insper.edu.br/handle/11224/5468
Type: Trabalho de Conclusão de Curso
Title: Uma possível vantagem no mercado imobiliário brasileiro: comparando FIIs e REITS
Author: Reimão, Fernão Henrique Ferreira
Examination board: Pereira, Leonel Molero
Advisor: Rocha, Ricardo Humberto
Academic degree: Graduação
Publication Date: 2021
Original Abstract: Por conta de um futuro com grande expectativa de recuperação econômica após uma das maiores crises da história, nesse trabalho buscarei responder se um investimento no mercado imobiliário comercial brasileiro através de um Fundo de Investimento Imobiliário (FII) pode ser mais rentável do que a aplicação análoga no mercado americano. Para isso criarei um fundo hipotético com vencimento para 20 anos a partir de um ano recente baseado na performance histórica desses ativos, com uma margem de erro calculada a partir de cenários macroeconômicos. Para isso utilizarei o modelo Present Value Distribution Model (PVD) de Hughes (1995) que é um método de avaliação de projetos com rendimentos estocásticos e taxas de desconto variáveis, adequado para a simulação de um FII por um longo período de tempo. Então, o compararei a um Real Estate Investment Trust (REIT), que seria a forma análoga dessa aplicação nos Estados Unidos, ajustando essa comparação ao risco país e à um cenário de desvalorização cambial do Real (BRL) em relação ao Dólar Americano (USD). Dessa forma, com um certo otimismo, consegui encontrar alguma margem que pode ser considerada uma oportunidade.
Keywords in original language : FII
REIT
Brasil
Estados Unidos
Fundo
Imobiliário
Present Value Distribution
PVD
Abstract: Due to a future with great expectation of economic recovery after one the greatest crises in history, in this work I will try to answer whether an investment in the Brazilian real estate market through a Fundo de Investimento Imobiliário (FII) can be more profitable than the analogous application in the American market. To this end, I will create a hypothetical fund with a 20-year maturity starting from a recent year based on the historical performance of these assets, with a margin of error calculated from macroeconomic scenarios. For this, I will use the Present Value Distribution Model (PVD) from Hughes (1995), which is a method of evaluating projects with stochastic rent and variable discount rates, an adequate model for simulating an FII for a long period of time. Then, I will compare it to a Real Estate Investment Trust (REIT), which would be the analogous form of this investment in the United States, adjusting this comparison to the country risk and to a scenario of devaluation of the Real (BRL) to the US Dollar (USD). This way, with a certain optimism, I ended up finding some margin that can be considered an opportunity.
Keywords (english terms): FII
REIT
Brazil
United States
Trust
Real Estate
Present Value Distribution
PVD
Language: Português
CNPq Area: Ciências Sociais Aplicadas
Copyright: TODOS OS DOCUMENTOS DESTA COLEÇÃO PODEM SER ACESSADOS, MANTENDO-SE OS DIREITOS DOS AUTORES PELA CITAÇÃO DA ORIGEM.
Appears in Collections:Graduação em Economia

Files in This Item:
File Description SizeFormat 
Fernão Henrique Ferreira Reimão - Termo de Autorização.pdfFernão Henrique Ferreira Reimão - Termo de Autorização363.43 kBAdobe PDFView/Open
Fernão Henrique Ferreira Reimão - Trabalho.pdfFernão Henrique Ferreira Reimão - Termo de Autorização332.23 kBAdobe PDFThumbnail
View/Open

Items in DSpace are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.