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Type: Trabalho de Conclusão de Curso
Title: Risco, desvios da PDJ e possíveis explicações de acordo com fundamentos da economia brasileira
Authors: Mufarej, César Augusto Zocchio
Advisor: Parente, Artur Rosthstein Barreto
Publication Date: 2010
Original Abstract: Esse artigo testa se desvios da PDJ para horizontes de tempo de longo prazo podem ser atribuidos ao prêmio de risco. Observamos que desvios da paridade de juros são correlacionados com medidas proxy de risco largamente utilizadas por analistas de mercado, o EMBI+. Ademais, foram encontradas evidências de que esses desvios da paridade podem ser explicados por um conjunto de variáveis maroeconômicas refletindo os fundamentos macroecômicos do Brasil e apetite dos investidores internacionais. Esse resultado mostra que formuladores de política econômica podem em parte contribuir para a redução do prêmio de risco por meio de uma redução na dívida pública sobre PIB e reduções na necessidade de pagamentos em moeda estrageira para pagamento de importações.
Keywords in original language : PDJ
Prêmio de risco
Diferenciais de juros
Mercado de câmbio
Abstract: This paper tests if long horizon UIP deviations can be explained by risk premium. We observed that interest rate parity deviations are significantly correlated with proxy risk premium measures such as EMBI+ for Brazil. Moreover, we found evidence that these deviations can be explained by a set of macroeconomic variables reflecting Brazilian economic fundamentals and a measure of risk aversion from international investors. These results show that policy makers are able to partially contribute to the reduction of risk premium through reduction in public debt to GDP ratio and required foreign exchange payments for imports.
Language: Português
Copyright: Todos os documentos desta Coleção podem ser acessados, mantendo-se os direitos dos autores pela citação da origem.
Appears in Collections:Graduação em Economia

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