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Type: Dissertação
Title: Retorno anormal médio acumulado após a oferta inicial de ações: análise comparativa da performance de empresas investidas por fundos de private equity e venture capital
Author: Matheus, Luiz Carlos Bertan
Examination board: Bortoluzzo, Adriana Bruscato
Gallucci Netto, Humberto
Advisor: Minardi, Andrea Maria Accioly Fonseca
Academic degree: Mestrado
Publication Date: 2022
Original Abstract: Tendo em vista o estudo realizado por Minardi et al. (2013), dentre outros que foram publicados, esta dissertação se propõe a fazer uma análise comparativa atualizada da performance de empresas investidas por fundos de private equity e venture capital no mercado brasileiro. Para isso, foi utilizada uma base de dados compilada e divulgada pela B3 contendo 236 ofertas públicas iniciais realizadas entre 2004 e 2021; aos dados originais foram adicionadas outras informações provenientes da Bloomberg, além da classificação de aportes eventualmente recebidos por fundos de investimento em participações feita pelo próprio autor com base nos prospectos das respectivas ofertas e em outras fontes de domínio público. Os dados foram analisados conforme a metodologia do retorno anormal médio acumulado de Ritter (1991), utilizando-se o Ibovespa como índice de referência. Adicionalmente, a amostra foi analisada de forma estratificada a fim de considerar diferentes períodos de 1, 3 e 6 meses e de 1, 2, 3 e 5 anos contados desde a data da respectiva oferta. Com base nos resultados encontrados, foi confirmada a hipótese de que os aportes provenientes de fundos de investimentos em private equity e venture capital são capazes de gerar valor adicional nas empresas investidas tal como indicara a literatura pregressa. Além disso, os resultados também mostraram que essa geração de valor adicional persiste de forma consistente ao longo dos cinco anos após a emissão das ações em bolsa de valores.
Keywords in original language : Private equity e venture capital
Ofertas públicas de ações
Retorno anormal médio acumulado
Performance. Análise comparativa
Abstract: Based on the study carried by Minardi et al. (2013), among others that have been published, this dissertation aims to make an updated comparative analysis of the performance of companies invested by private equity and venture capital funds in the Brazilian financial market. For this purpose, a database published by B3 stock exchange was used, containing 236 offers between 2004 and 2021; to that information, it was added complementary data from Bloomberg and the classification of investments that may be received from private equity and venture capital funds made by the author himself based on the prospects of those offerings and other sources of information. Then, it was calculated the cumulative abnormal return according to the Ritter (1991) methodology, using the Ibovespa index as a reference. Additionally, the sample was stratified for different periods of 1, 3 and 6 months and 1, 2, 3 and 5 years from the respective offering date. Based on the results found, it was confirmed the hypothesis that private equity and venture capital investments can generate additional value as indicated by the existing literature.
Keywords (english terms): Private equity & venture capital
Initial public offerings
Cumulated abnormal return
Performance. Comparative analysis
Language: Português
CNPq Area: Ciências Sociais Aplicadas
Copyright: TODOS OS DOCUMENTOS DESTA COLEÇÃO PODEM SER ACESSADOS, MANTENDO-SE OS DIREITOS DOS AUTORES PELA CITAÇÃO DA ORIGEM.
Appears in Collections:Mestrado Profissional em Administração

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