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Type: Dissertação
Title: Poder de previsão da inflação futura pelos títulos públicos brasileiros
Authors: Vasconcelos, João Augusto Campos
Examination board: Rossi Junior, Jose Luiz
Notini, Hilton Hostalácio
Campos, Camila de Freitas Souza
Advisor: Sobreira, Nuno Ricardo Martins
Publication Date: 2013
Original Abstract: O estudo e poder de previsão da inflação futura é de suma importância para a implementação de políticas macroeconômicas, bem como para o bom funcionamento de uma sociedade e manutenção do bem-estar da população. Este trabalho avalia o poder de previsão do mercado para a inflação futura, dado pela inflação implícita nos títulos brasileiros, utilizando-se de dois métodos: Método de Svensson e Cash Flow Matching. Para a análise, comparam-se os dados com pesquisas de mercado do Banco Central do Brasil, do Relatório Focus, e com o IPCA acumulado para o período de um ano à frente da data de análise. O resultado obtido mostra que o método de Svensson possui um maior poder de previsão quando analisado pelo método da Raiz do Erro Quadrado Médio, para períodos de liquidez nas negociações dos ativos indexados à variação de preços. Outra conclusão mostrada está no fato de que a inflação implícita dada nos títulos da dívida brasileira - seja ela calculada por qualquer um dos métodos analisados ou pela pesquisa de mercado - tende a responder mais aos dados passados e já conhecidos do que a uma real expectativa dos participantes do mercado para a inflação futura.
Keywords in original language : Inflação implícita
Método de svensson
Cash flow matching
Previsão da inflação futura
Breakeven inflation rate
Svensson method
Cash flow matching
Forecasting of future inflation
Abstract: The study of future inflation is of major importance for the implementation of macroeconomic policies and for the proper functioning of a society and the maintenance of the well-being of its population. This paper evaluates the predictive power of market participants in forecasting future inflation, given by the breakeven inflation rate in Brazilian government bonds. To do so, this thesis makes use of two methods: Svensson’s Method and cash flow matching. For the described analysis, we compare the estimated data with the Brazilian Central Bank’s market research, called Focus Report, and also with the realized IPCA during the studied period. The results show that the Svensson method has a greater predictive power when analyzed using the Root Mean Square Error method, during periods of greater liquidity of the bonds. Another conclusion shown relies on the fact that the breakeven rates tend to respond more to past data than to market participants’ expectation for future inflation.
Language: Português
Appears in Collections:Mestrado Profissional em Economia

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