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Type: Dissertação
Title: Teste do modelo de valor presente sob a hipótese de eficiência de mercado
Authors: Santos Júnior, Antonio Luis Dos
Examination board: Lyrio, Marco Túlio Pereira
Giovannetti, Bruno Cara
Advisor: Brito, Ricardo Dias De Oliveira
Publication Date: 2013
Original Abstract: Através de dados do mercado acionário brasileiro organizado em três índices distintos, esse trabalho teve por objetivo testar a validade do Modelo de Valor Presente (MVP) a taxas de desconto constantes e variáveis ao longo do tempo, sob a Hipótese de Mercados Eficientes. Para tanto, são aplicadas técnicas econométricas envolvendo vetores autorregressivos (VAR). Apesar de alguns testes apresentarem resultados contraditórios, os resultados empíricos não rejeitam o MVP tanto a taxas de desconto constantes como variáveis para o mercado brasileiro de ações.
Keywords in original language : Modelo de valor presente
Razão dividendo-preço
Cointegração
VAR
Mercados eficientes
Present value model
Dividend yield
Cointegration test
VAR
Efficient markets
Abstract: Using data from the Brazilian stock market organized into three distinct indexes, this study aimed to test the validity of the Present Value Model (MVP) with constants or variables discount rates over time, under the assumption of Markets Efficiency. To do so, it apply econometric techniques involving vector autoregressive (VAR). Although some tests have presented conflicting results, the empirical results do not reject the MVP for both constants and variables discount rates to the Brazilian stock market.
Language: Português
Appears in Collections:Mestrado Profissional em Economia

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