Coleção de Artigos Acadêmicos
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Artigo Científico Análise dos determinantes do desempenho industrial: o caso do setor de higiene pessoal, perfumaria e cosméticos no Brasil no período 2001-2013(2022) ADRIANA BRUSCATO BORTOLUZZO; Valfré, Livia Amaral; GUILHERME FOWLER DE AVILA MONTEIRODurante o período 2001 a 2013, o setor de higiene pessoal, perfumaria e cosméticos (HPPC) apresentou-se como um dos mais dinâmicos da economia brasileira. O setor atingiu níveis de crescimento médio real próximo a 10% ao ano (a.a.), ultrapassando a evolução média da indústria em geral (2,2% a.a.) e o crescimento médio do produto interno bruto – PIB (3,0% a.a.). Diante desse extraordinário desempenho, investigamos os determinantes macroeconômicos e demográficos da expansão desse setor. Para tanto, estimamos regressões com dados em painel tendo como referência as vendas anuais de um conjunto específico de produtos. A conclusão é que as variáveis mais importantes para explicar as vendas do setor de HPPC são a taxa de inflação e a taxa de juros, em combinação com a renda e o nível de desemprego.Artigo Científico Management of corporate debt deadlines: A look at publicly traded companies in Brazil(2023) Santos, João Daniel Azevedo dos; ADRIANA BRUSCATO BORTOLUZZO; Gonçalves, Adalto BarbaceiaThis study investigates the maturity structure of listed non-financial Brazilian companies from 2010 to 2019 and reveals that these companies do not spread their debt maturities upon renewal, unlike the results observed by Choi et al. (2018) for US firms. Even after the rollover shock in 2015 where the Brazilian sovereign debt’s investment were downgraded, these firms did not increase the maturity spread of their debt. In addition, the research evaluated corporate debt management by utilizing Brazil’s downgrade as a “quasi-natural experiment” in the exogenous shock model. The results indicate that Brazilian companies may face considerable debt rollover risks due to the concentration of maturities in specific maturity ranges during future credit shocks. Proper control of financing structures is crucial to ensure that companies remain resilient and do not have to turn down profitable investments or high-quality assets during financial crises. This research has significant implications for corporate practice and the associated risks of financing profitable projects, particularly in countries with less efficient capital markets.- Rating changes and the impact on stock prices(2020) Baraccat, Bruno Borges; ADRIANA BRUSCATO BORTOLUZZO; Gonçalves, Adalto BarbaceiaPurpose – The objective of this study is to analyze the impact of changes in credit ratings on the long-term return of Brazilian firms. Design/methodology/approach – We conducted an event study to measure how stock prices in the Brazilian stock exchange (B3) react to rating upgrades and downgrades by Moody’s and S&P. Findings – Our sample presents positive and significant returns measured by the BHAR for ratings downgrades and non-significant ones for upgrades. Our data also show the important role of the previous rating in explaining these results in a non-linear fashion. Originality/value – Our research makes an important contribution to the theory of market efficiency, analyzing the degree of information present in the announcements of credit ratings changes. We also present results for Brazilian companies, correcting gaps pointed out in previous methodologies.
- Gestão dos prazos da dívida corporativa: um olhar para as empresas de capital aberto no Brasil(2023) Santos, João Daniel Azevedo dos; ADRIANA BRUSCATO BORTOLUZZO; Gonçalves, Adalto BarbaceiaEste estudo investiga a estrutura de vencimento da dívida de 275 empresas abertas não financeiras brasileiras de 2010 a 2019. Os resultados mostram que essas empresas não dispersam seus vencimentos de dívida na renovação, ao contrário do observado por Choi et al. (2018) para empresas dos Estados Unidos. Mesmo após o choque de rolagem da dívida depois da perda do grau de investimento da dívida soberana brasileira em 2015, essas empresas não aumentaram a dispersão de vencimentos. Ao utilizar a perda do grau de investimento do Brasil como um "experimento quase-natural" no modelo de choque de crédito, o presente estudo avalia a gestão da dívida corporativa. Os resultados indicam que as empresas brasileiras podem enfrentar consideráveis riscos de rolagem da dívida devido à concentração de vencimentos em faixas específicas durante futuros choques de crédito. O controle adequado das estruturas de financiamento é crucial para garantir que as empresas permaneçam resilientes e não precisem recusar investimentos lucrativos ou ativos de alta qualidade durante crises financeiras. Esta pesquisa tem implicações significativas para a prática corporativa e os riscos associados ao financiamento de projetos lucrativos, particularmente em países com mercados de capitais menos eficientes.
Artigo Científico Validity of the SF-6D index in Brazilian patients with rheumatoid arthritis(2009) Campolina, Alessandro Gonçalves; ADRIANA BRUSCATO BORTOLUZZO; Ferraz, Marcos Bosi; Ciconelli, Rozana MesquitaArtigo Científico Translation into Brazilian Portuguese, cultural adaptation and validatation of the systemic lupus erythematosus quality of life questionnaire (SLEQOL)(2010) E A M, Freire; ADRIANA BRUSCATO BORTOLUZZO; D R C, Leite; T T S, Sousa; R M, CiconelliArtigo Científico Time-varying autoregressive conditional duration model(2010) ADRIANA BRUSCATO BORTOLUZZO; Morettin, Pedro A.; Toloi, Clelia MC T.Artigo Científico O questionário SF-6D Brasil: modelos de construção e aplicações em economia da saúde(2010) Campolina, Alessandro Gonçalves; ADRIANA BRUSCATO BORTOLUZZO; Ferraz, Marcos Bosi; Ciconelli, Rozana MesquitaOBJETIVO: Comparar as medidas de preferência derivadas do SF-36 a partir das duas versões brasileiras do questionário Short-Form 6 Dimensions - Brasil (SF-6D Brasil). MÉTODOS: Estudo observacional e transversal. Foram aplicados os instrumentos de avaliação de qualidade de vida: HAQ, SF-36, EQ-5D e SF-6D (versão de 1998 e 2002). Estatísticas descritivas e coeficientes de correlação foram usados para a análise dos dados. RESULTADOS: Foram avaliados 200 pacientes portadores de artrite reumatoide, com média de idade de 49,22 anos, tempo medido de doença de 11,16 anos e HAQ médio de 1,02. As preferências mensuradas pelas duas versões do SF-6D e pelo EQ-5D apresentaram correlações significativas entre si com coeficientes de Pearson variando de 0,59 a 0,88 (p<0,01). CONCLUSÃO: A versão mais atual do SF-6D, baseada no modelo de 2002, apresenta-se válida quando comparada com a versão inicialmente validada para o Brasil e representa uma opção de questionário para a avaliação de preferências em análises econômicas realizadas em nosso meio.Artigo Científico Undifferentiated spondyloarthritis: a longterm followup(2010) Sampaio-Barros, Percival D.; ADRIANA BRUSCATO BORTOLUZZO; Conde, Roseneide A.; Costallat, Adil M.; Bértolo, Samara; Bértolo, Manoel B.Artigo Científico Mensuração De Preferências Em Saúde: Uma Comparação Do Sf-60 Brasil Com Derivações Do Sf-36, Em Pacientes Com Artrite Reumatóide(2010) Campolina, Alessandro Gonçalves; ADRIANA BRUSCATO BORTOLUZZO; Ferraz, Marcos Bosi; Ciconelli, Rozana MesquitaObjetivo: Comparar as medidas de preferência derivadas do SF-36, por diferentes métodos, com medidas de preferência obtidas a partir da versão brasileira do questionário Short-Form 6 Dimensions - Brasil (SF-6D Brasil). Métodos: Estudo observacional e transversal. Foram aplicados os instrumentos de avaliação de qualidade de vida: HAQ, SF-36 e SF6D. Foram obtidas medidas de preferência derivadas do SF-36 conforme os algoritmos desenvolvi dos por Fryback, Nichol, Lundberg e Shmueli. Estatísticas descritivas e coeficientes de correlação foram usados para a análise dos resultados. Resultados: Foram avaliados 200 pacientes portadores deartrite reumatóide. O SF-6D e as preferências derivadas a partir do SF-36 apresentaram correlações significativas entre si, com coeficientes de Pearson variando de 0,69 a 0,92 (p<0,01). Conclusão: O SF 6D e os diferentes métodos de derivação de preferência a partir do SF-36 apresentam correlações moderadas a fortes entre si. Tanto a aplicação do questionário SF-36, como a do questionário SF-6D Brasil, podem ser fontes importantes de medidas de preferência para a aplicação em análises econômicas em saúde, no contexto brasileiro.