Graduação em Economia
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Trabalho de Conclusão de Curso Um estudo sobre os derivativos de crédito e suas aplicações no mercado brasileiro(2008) Rotta, Pedro NielsenOs métodos clássicos de gestão do risco de crédito, como a diversificação da carteira, a venda direta da exposição no mercado secundário e a securitização de recebíveis apresentam diversas limitações para os investidores, bancos e empresas. Como resposta a necessidade desses agentes econômicos superar tais barreiras, surgiu um grupo de produtos financeiros, denominados derivativos de crédito, capazes de transformar o risco de crédito em um ativo negociável. Derivativos de Crédito são, por definição, contratos financeiros de compra e venda de proteção contra perdas relacionadas a um evento de crédito sem a obrigatoriedade de transferência dos ativos. Outros fatores, como as crises financeiras mundiais e o Novo Acordo da Basiléia, também contribuíram para a consolidação do mercado internacional de derivativos de crédito, na medida em que reforçaram a importância do aprimoramento das práticas de gestão de riscos e da criação de novas técnicas de administração das carteiras de crédito. O presente estudo tem como objetivo central analisar as diferentes características e as estratégias para aplicações dos derivativos de crédito, além de fornecer uma visão da microestrutura e da evolução do mercado formado por esses instrumentos tanto no âmbito nacional como mundial. De uma forma geral, pretende-se descrever quais as diferentes motivações que podem levar a utilização desses produtos para as duas partes, isto é, para os vendedores e compradores de risco.Trabalho de Conclusão de Curso Perdigão S/A: análise da hipótese de eficiência de mercado e assimetria da informação na compra da Eleva Alimentos(2008) Martinez, Marcos Vinicios CorazzaA utilização de informação confidencial no mercado de capitais é um tema que aflige o mercado de ações, tanto do Brasil, quanto do mundo. Isto se dá, pois a assimetria de informação é uma maneira simples, e ilícita, de obter-se lucros. Neste trabalho analisaremos a compra da Eleva Alimentos por parte da Perdigão, para chegar a uma conclusão sobre se houve ou não utilização de informações privilegiadas para obtenção de lucro.Trabalho de Conclusão de Curso Evolução do capital investido em private equity no Brasil e suas implicações(2008) Lucas, Luis FernandoO sucesso presenciado pela indústria de Private Equity e Venture Capital (PE/VC) no fomento ao empreendedorismo e na dinamização do setor empresarial norte-americano estimulou diversos países como o Brasil a aportar capital para o referido mercado, com o intuito de auferir os retornos do setor. Algumas características foram consideradas importantes para o desenvolvimento do capital de risco no Brasil. Dentre elas encontra-se um ambiente institucional satisfatório, pois este tem como intuito proteger o capital do investidor, ou seja, com um ambiente institucional desenvolvido os agentes financeiros ficam mais dispostos a investir em setor que apresenta maior risco. Outro fator relevante são as variáveis macroeconômicas desenvolvidas. Como exemplo dessas tem-se o risco país, crédito disponível, inflação e PIB nacional. Essas são algumas das variáveis observadas pelos investidores no momento da decisão do investimento. Em se tratando do Brasil, este tem apresentado uma constante melhora nos aspectos anteriormente mencionados. Tal fato se comprova em 2007 quando o país apresentou uma taxa de crescimento do setor de capital de risco bastante significativa quando comparado com outros anos, período em que o setor macroeconômico brasileiro estava bastante instável. O objetivo do trabalho é estimar uma equação na qual seja possível relacionar as variáveis macroeconômicas do país com o investimento em PE/VC, considerando apenas as relações diretas entre elas. No entanto, a falta de dados históricos do mercado de capital de risco brasileiro é o principal fator para serem consideradas apenas as relações simples das variáveis.Trabalho de Conclusão de Curso Securitização e Fidcs: uma alternativa existente no mercado de capitais brasileiro para desintermediação financeira e obtenção de crédito(2008) Arakaki, Fernando CrisolEste trabalho tem como objetivo apresentar a ferramenta financeira Securitização e seu derivado Fundo de Investimento em Direitos Creditórios, o chamados FIDCs, de maneira simples e capaz de atrair o interesse tanto de empresas quanto de investidores. Serão apresentados dados, estatísticas além de uma abordagem histórica sobre a origem e dias atuais do tema tanto no Brasil como nos Estados Unidos e continente europeu. Ao final será apresentado um caso real de sucesso como forma de exemplificação e aplicação e de tudo aquilo que fora abordado.Trabalho de Conclusão de Curso Estimação do Beta de ativos através da ariação de uma nova carteira de mercado(2009) Contato, Carlos AugustoNeste estudo, discutiremos formas mais eficientes de se estimar o custo de capital de empresas brasileiras. Um componente fundamental para a realização deste cálculo é a quantificação do risco, que sendo otimizada pode gerar um ganho de precisão fundamental no processo de tomada de decisão. Em países com mercado de capitais mais maduro, índices que melhor representam o mercado “como um todo” estão disponíveis mais facilmente (por exemplo, o S&P 500 nos EUA). Já no Brasil, o índice de ações que representa o mercado, o Ibovespa, é um índice que para sua formação pondera a participação de cada ativo pela negociabilidade do mesmo, e não pelo seu valor de mercado. Uma vez que a formação do índice por estas duas diferentes formas resultam em composições completamente diferentes, a medida de risco será calculada erroneamente e conseqüentemente este erro também acarretará em distorções no custo de capital. Através da criação de uma nova carteira baseada em valor de mercado, espera-se obter melhores estimativas de beta que por sua vez irá compartilhar tal ganho de eficiência no cálculo do custo de capital.Trabalho de Conclusão de Curso Perspectivas e tendências do mercado de securitização imobiliária no Brasil(2010) Azevedo, Tomaz Reis deAo longo do estudo, é abordado a origem da securitização (securitization em inglês) e suas mais variadas formas. Através de uma revisão bibliografica, um estudo empírico (montagem de um banco de dados de CRIs com rating) e entrevistas com profissionais do mercado, será explicado didaticamente o funcionamento e peculiaridades da securitização imobiliária, tendo como ponto principal os CRIs. Cabe lembrar que a legislação (Leis, Instruções, etc) é também item contemplado pelo trabalho, dado sua grande importância pra o entendimento do instrumento.Trabalho de Conclusão de Curso Análise do perfil do investidor: alunos dos programas de MBA do Insper(2010) Louro Filho, Carlos Manoel SimõesO objetivo deste estudo é apresentar uma análise sobre o perfil do investidor dos alunos dos cursos de MBA do Insper, assim como os procedimentos para análise dos resultados obtidos. Para isso um questionário de API semelhante ao utilizado por instituições financeiras será elaborado.Trabalho de Conclusão de Curso Structured finance and securitization: a study of the Brazilian case(2010) Sbrana Junior, Alberto AtilioTrabalho de Conclusão de Curso Derivativos do agronegócio negociados no mercado brasileiro: estratégia de utilização para projeção dos preços de commodities(2011) Leite, Maria Beatriz Guazzelli QuilicciEsta monografia trata de uma tentativa de projeção dos preços das commodities café, soja e boi gordo, por meio de variáveis ainda não muito estudadas, como o preço dos derivativos. Pois sabe-se que a variação dos preços das commodities afeta diretamente os preços de seus contratos derivativos, aqui procura-se entender o caminho contrário que o mercado brasileiro proporciona. Dado que o país é predominantemente agrícola, existe grande liquidez de derivativos agropecuários e um grande volume de exportações que representa parcela significativa na balança comercial do país. Neste estudo serão apresentados resultados estimados do tamanho do impacto que variáveis micro e preços de derivativos causam nos preços atuais das commodities.Trabalho de Conclusão de Curso Uma abordagem da Basiléia sobre a ótica dos bancos comerciais brasileiros(2011) Leal, Daniel Silva MendesEste trabalho tem como objetivo verificar se o Índice de Basiléia e o Índice de Imobilização dos bancos de capital nacional, atuantes no Brasil, tem um comportamento diferente quando comparado aos bancos de capital estrangeiro, também atuantes no Brasil. Os resultados obtidos pelo teste estatístico de Mann-Whitney revelaram que, tanto para o Índice de Basiléia quanto para o Índice de Imobilização, não se pode rejeitar a hipótese nula de que as populações possuem distribuições idênticas e, portanto, mostrando que os Índices não apresentam um comportamento diferente pelo fato de o capital do banco ser estrangeiro ou nacional.